Gestion Value

Pour être tout à fait honnête j'ai du mal à comprendre le graphique que vous avec posté. J'ai du mal à voir quelle courbe correspond au prix... J'utilise pourtant prorealtime, mais uniquement pour suivre les cotations des métaux précieux. Je ne connais pas grand chose à l'analyse technique en général. Mais peut-être devrais-je ?

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J'ai commencé les recherches que vous m'avez demandé mais je n'ai pas le temps d'écrire qqchose de complet là-dessus en ce moment étant donné que pour un étudiant en droit comme moi c'est la difficile période des partiels...
Vous m'excuserez... Je reprendrais pendant les vacances, à partir du 23/24 décembre...

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Pour l'instant j'ai ceci :


Capitalisation : 14M€
AC > 2xPC : NON mais Actif courant : 1548 Passif courant : 1107 --> Donc AC>PC
-->Fonds de roulement : 441 k€
Résultats depuis 5 ans : négatifs décroissants
Aucun dividende depuis introduction en bourse en 2014.
BNPA : négatif décroissant depuis 3 ans
PER : négatif
PBR : environ 1.48


Mes critères pour les grosses capitalisations disent que c'est une mauvaise affaire. En tout cas c'est sans doute trop tôt. Peut-être il faut attendre le versement d'un premier dividende. Le CA diminue depuis 2014, le résultat net aussi depuis 2013. Le cours de l'action chute mais avec comme des sortes de cycles ; mais pour du value/long-terme on ne peut pas jouer dessus. L'actif net par action (BVPS) diminue constamment.

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Ok je regarde ça, je fait un petit rapport pour te dire ce que j'en pense.

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Merci toto pour cette réponse,
Pouvez-vous me donner des critères d'analyse financière pour les small caps ? pour l'instant je n'en reste qu'aux grosses capitalisations mais j'aimerais avec des notions dans les small caps.
Bonne journée,
Lewis 36
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Certainement Toto : dès lors que ces critères seraient atteints , la valeur coterait un tel niveau qu'elle ne serait plus classée "Value" , avec un potentiel devenu insignifiant sauf à très long terme

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Les gérants sont à la recherche de ce type de valeurs , pas encore value mais qui peuvent le devenir rapidement , à l'échelle industrielle s'entend (quelques mois )
Pour le moment , ce serait plutôt recovery en attendant que les ratios reviennent à la normale mais le risque provient d'un rattrapage violent où la norme value serait trop tardive à se mettre en place .

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Oui le coup des +12% ce n'était pas vraiment sérieux ^^
J'ai analysé le titre avec mes critères et effectivement le titre ne correspond qu'à deux critères sur 7...
Je pense que c'est un peu tôt, le titre peu encore continuer à dégringoler pendant quelques mois, malgré d’éventuels sursauts mais cela ne correspond pas au long terme effectivement. Moi qui suit peureux j'attendrais que la chute ralentisse, qu'un premier dividende soit versé (il n'y en a pas eu depuis 2015, année de sa dégringolade...) pour prendre le train en marche si la situation s'est amélioré.
Il faut attendre le compte de résultat de 2017 pour y voir plus clair, les chiffres de 2016 ne veulent dire grand chose...

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Attention , la gestion value est de long terme , appuyée sur l'analyse fondamentale des entreprises et leur capacité à générer des marges sur longue période , hors effet accidentel .
Il ne s'agit pas de juger ou spéculer à deux heures ou deux jours .<p>Si Orchestra se redresse , pour cause de meilleure gestion , on en verra des résultats très tangibles sur le cours d'ici quelques mois avec des performances à 3 chiffres venant de si bas ; comparez comme déjà dit de déficit de valorisation pour un bilan pas trop déséquilibré .
La casse étant déjà faite , elle peut également bien se tenir dans des marchés perturbés , un intérêt supplémentaire qui m'a fait rentrer post résultats</p>
"Bien vu" , merci , mais attendons les confirmations opérationnelles ; le mouvement semble amorcé ,l'avenir confirmera ou non mais le timing semble favorable avec les fêtes et l'offensive commerciale en cours

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Ochestra Premaman : +12% hier !!!! Vous avez vu juste ^^

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Une qui ne rentre pas dans ces critères mais demeure extrêmement décotée : Orchestra (code KAZI) dont les résultats commencent à donner des signaux moins négatifs bien que toujours en perte
La recovery pourrait s'annoncer en 2018 .
79m€ de capi pour 610 m€ de chiffre d'affaires ROC positif mais RN encore négatif de 5m€ sur S1 (vs -11m€)

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GV je ne connais pas ? pouvez-vous me donner un lien ?

Message complété le 01/12/2017 12:14:08 par son auteur.

En analyse fondamentale j'ai tendance, en tant que débutant, à privilégier le PER comme critère, parmi d'autres critères fondamentaux. Mais avec le temps je commence à douter de sa pertinence, sachant que je considère, comme la plupart que PER>15 est trop élevé. Qu'en pensez-vous ?

Message complété le 01/12/2017 14:55:16 par son auteur.

D'ailleurs j'en profite pour mettre ici mes principaux critères d'analyse fondamentale (issu surtout de l'investisseur intelligent de B. Graham). Dite-moi ce que vous en pensez !

- Capitalisation boursière > 25 M€
- Actif courant > 2 fois le passif courant
- Résultat net positif depuis 5 ans
- Dividendes versés continuellement pendant 20 ans
- BNPA*(1+(1/3)) pendant 10 ans
- PER < 15
- PBR : capitalisation / capitaux propres < 4
PBR*PER < 22.5

Voilà c'est très restrictifs comme critères, vous allez avoir du mal à trouver des entreprises qui correspondent à tout ces critères. Mais si tous sont réunis, je pense que vous ne prenez pas de risque énorme !! ^^ Si certains s'y connaissent mieux que moi en analyse fondamentale je suis tout ouïe aux conseils ou référence (livres, sites, auteurs etc.)

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Bonjour Lewis 36


Lectures ?
Autoformation avec les journaux financiers , économiques et surtout suivi des entreprises , nombreuses .
Ensuite , sites internet boursiers .
Rien de très spécifique sinon que l'expérience forme ( >35ans pour mon cas ) ce qui permet de traduire les infos en prises de décisions rapides et dénicher quelques belles endormies .

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Waouh joli graphique... ! malheureusement je ne comprend rien à l'analyse technique, pour l'instant je privilégie l'analyse fondamentale. Vous obtenez des résultats avec cette méthode ?

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"sans les conseils de Benjamin" : votre expérience m'intéresse. Qui avez-vous lu (sites, livres etc. ) ?

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Bonsoir .
Oui , à longueur d'année .... mais sans les conseils de Benjamin !
Il en reste quelques unes sur le marché

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Sondage : qui tente d'appliquer une gestion value ? trouver des entreprises délaissées par le marché, décotées... selon les principes de Benjamin Graham par exemple ?


Bonne soirée,


Lewis36

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