(CercleFinance.com) - AXA reste stable à 18,7 euros et surperforme ainsi légèrement le CAC40, porté par une note positive de RBS qui rehausse son objectif de cours sur le titre du réassureur de 18 à 21 euros.

En dépit des incertitudes macroéconomiques, le broker réaffirme une position 'achat', se disant confiant dans ses perspectives de long terme et le considérant comme l'un des meilleurs titres parmi ceux qu'il suit.

Selon l'analyste, les investisseurs appliquent une décote qu'il juge trop élevée, cette décote devant s'expliquer par les perspectives pour l'assurance vie qui demeurent incertaines et les préoccupations sur la flexibilité financière et la solvabilité qui persistent.

Cependant, RBS ne pense pas que ces éléments pourraient entraîner une augmentation de capital de la part d'AXA, même sous un scénario de reprise en 'W'.

'De plus, les actions prises pour améliorer la marge en assurance vie devraient soutenir la résilience et nous attendons une poursuite de l'amélioration des marges des nouvelles activités' estime RBS.

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