(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Capgemini et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 84 à 89 euros, au lendemain de la conférence du groupe informatique marquée par son point d'activité trimestriel et l'acquisition d'iGate.

L'intermédiaire financier justifie son relèvement de valeur intrinsèque par une hypothèse de marge opérationnelle à moyen terme plus élevée (12% contre 11%) - sans tenir compte d'iGate.

'Nous pensons qu'iGate apportera du potentiel de hausse additionnel', estime le broker, qui met en avant les prévisions d'effets positifs sur les BPA ajustés pour 2016 et 2017, ainsi que les gains d'efficacité (75 à 105 millions de dollars) et les synergies de ventes (100 à 150 millions) attendues à horizon 2018.

'En outre, on projette une neutralisation de la dette nette d'ici fin 2017', ajoute le courtier, qui précise anticiper une dette nette de l'ordre de 1,7 à 1,8 milliard d'euros à fin 2015.

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