Carrefour: UBS reste à 'achat', mais abaisse sa cible.

(CercleFinance.com) - UBS maintient sa recommandation 'achat' sur Carrefour, mais réduit son objectif de cours de 38 à 34 euros, dans une note consacrée au distributeur alimentaire et à son pair Casino.

'Les mouvements récents sur les changes ont joué contre Casino et Carrefour', souligne le broker, qui, avec une vision un peu plus prudente pour la France, réduit ses estimations de BPA pour les deux groupes de respectivement 4-6% et 6-8%.

L'intermédiaire financier déclare toutefois qu'il continue d'apprécier Carrefour, 'percevant du potentiel de redressement en cours et jugeant qu'il recèle encore de la bonne valeur'.

Concernant le Brésil, où le groupe réalise selon lui environ un quart de son profit net, les économistes d'UBS sont plus optimistes que la plupart pour l'environnement économique, et le broker n'attend pas de compétition majeure sur les prix.

UBS pense que le marché français se trouve en mode de réparation des profits, avec une concurrence sur les prix relativement faible, mais que Carrefour fait face à des vents contraires liés à l'intégration de Dia, 'probablement davantage que ce qu'il anticipait'.

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