Christian Dior: Oddo toujours à l'achat, cible ajustée.

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études parisien Oddo & Cie confirme son conseil d'achat sur le titre du holding de luxe Christian Dior, maison mère de LVMH. L'objectif de cours est cependant ajusté en baisse de six euros à 164 euros après les résultats jugés décevants de LVMH.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action de la maison mère de LVMH se tasse de 1% à 134,9 euros. Sur la semaine, le titre reste pénalisé par les semestriels jugés décevants de LVMH et abandonne 6,5%. Il est en baisse de près de 2% depuis le début de l'année.

Au terme de son exercice 2013-2014 clos fin juin, Christian Dior a dégagé un résultat net part du groupe de 1,4 milliard d'euros et un résultat opérationnel courant de six milliards, en retrait de 1%. A 31 milliards d'euros, les ventes enregistrent une croissance de 3% à taux courants et de 7% en données organiques.

Oddo & Cie insiste que l'actif détenu en propre par Christian Dior (outre une participation majoritaire dans LVMH), Christian Dior Couture : ils relèvent que cette entité a réalisé un chiffre d'affaires en hausse de 19% à changes constants au titre du seul 4e trimestre. Sans oublier une marge opérationnelle en hausse de 260 points de base au 2e semestre, à 11,2%.

Cependant, “nous avons mis à jour notre modèle : nous valorisons la société en appliquant une décote d'actif net réévalué (ANR) cible de 21% à LVMH”, indiquent les spécialistes, d'où l'objectif de cours ajusté de 170 à 164 euros.


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