(CercleFinance.com) - Eurotunnel s'adjuge 3,6% à 7 euros en début de séance à Paris, soutenu par Morgan Stanley qui entame un suivi sur l'action à 'surpondérer'. Cette opinion est assortie d'un objectif de cours de 9,2 euros impliquant un potentiel de hausse de 35% pour le titre.

Le broker anticipe pour l'opérateur du tunnel sous la Manche, dans les deux à trois ans, un redressement de sa part de marché dans le transport de camions de 24% à 40%, niveau qu'il détenait avant l'incendie de septembre 2008.

D'après l'analyste, l'action Eurotunnel a, depuis cette date, sous-performé de 30% les titres de groupes autoroutiers, considérés comme ses pairs les plus proches.

Si les ratios de valorisations d'Eurotunnel sont élevés, Morgan Stanley souligne une durée de vie de concession beaucoup plus longue (77 ans contre environ 25 en moyenne) et, à l'inverse des ports et des aéroports, des dépenses d'investissements limités, donc favorables à la constitution rapide de flux de trésorerie.

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