Geberit: Stifel maintient sa recommandation à 'achat'

(CercleFinance.com) - Stifel maintient sa recommandation 'achat' sur le titre Geberit, avec un objectif de cours de 765 CHF.

L'analyste souligne que le spécialiste helvète des installations sanitaires a connu la plus forte hausse trimestrielle de ses ventes depuis son introduction en bourse en 1999, puisqu'après une croissance organique de 13% au 1er trimestre, Geberit a vu son activité bondir de 34,1% au 2e trimestre, devançant largement les attentes.

Par ailleurs, le FCF a augmenté de 88%, à 328 MCHF, au 1er semestre tandis que la dette nette est passée de 773 à 545 MCHF.

Malgré cette tendance encourageante, la société essaie de contenir les attentes à un niveau raisonnable, indique Stifel. Geberit vise ainsi un niveau faible de croissance à deux chiffres (le consensus est à 9,7% et Stifel à 10,5%) ainsi qu'une marge EBITDA de 28 à 30% (le consensus est à 30,7% et Stifel à 31,3%).

'Nous nous attendons à ce que les estimations du consensus évoluent légèrement à la hausse', commente Stifel.

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