Hermes: Exane reste à 'sous-performance'.

(CercleFinance.com) - Le spécialiste français du luxe Hermès se transforme en ' méga-marque ', estime Exane, qui confirme ce jour sa recommandation ' sous-performance ' sur le titre ainsi que son objectif de cours de 333 euros.

Pour le courtier, Hermès semble s'éloigner de son formule magique (créer le désir en suscitant la frustration), le groupe ayant augmenté ses capacités de production dans la maroquinerie depuis quelques années.

Exane souligne que les clients peuvent désormais s'offrir des sacs à main Hermès pour moins de 1.000 euros (hors modèles emblématiques tels que le Birkin ou le Kelly).

Si ces spécificités disparaissent, il est de plus en plus difficile de voir en quoi Hermès est intrinsèquement différent de ses concurrents, souligne le courtier.

' Si le modèle économique d'Hermès n'est plus 'à part', pourquoi ses multiples devraient-ils le rester ? ', s'interroge Exane dans une note publiée lundi.

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