KAUFMAN & BROAD : RÉSULTATS ANNUELS 2012

Regulatory News:

(NON ARRÊTÉS PAR LE CONSEIL D’ADMINISTRATION ET NON AUDITÉS)

2012 : Résultats en ligne avec les perspectives annoncées en début d’année

• Maintien de l’activité sur l’ensemble de l’année

• Chiffre d’affaires global : 1 030,0 M€ (-1,4 % vs 2011)
• Chiffre d’affaires Logement : +1,8 % vs 2011, +5,5 % au T4
• Réservations Logement en volume : -14,4 % sur l’année, -5,7 % au T4
• Taux d’écoulement moyen des nouvelles opérations lancées au T4 : 26,3 %

• Indicateurs financiers solides, poursuite de la baisse de la dette financière nette

• Taux de marge brute : +0,2 point, à 19,6 %
• Résultat net - part du groupe : 47,6 M€, stable vs 2011 (47,5 M€)
• Dette financière nette : 81,2 M€ (vs 163,7 M€ à fin 2011)

• Bonne visibilité sur l’activité future

• Portefeuille foncier Logement : plus de 16 000 lots, 3 ans d’activité
• Backlog Logement en valeur : 1,1 Md€, 13 mois d’activité

2013 : Performances financières comparables à celles de 2012 dans un environnement économique difficile

Kaufman & Broad S.A. (Paris:KOF) annonce aujourd’hui ses résultats de l’exercice 2012 (du 1^er décembre 2011 au 30 novembre 2012) ainsi que pour le 4^ème trimestre (du 1^er septembre au 30 novembre 2012).

Principales données consolidées

Commentant ces résultats, Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A., a déclaré : « Comme nous l’avions annoncé en début d’exercice, les performances financières de 2012 sont comparables à celles de 2011, tant en ce qui concerne le taux de marge brute, la marge opérationnelle et le résultat net. La dette financière nette est divisée par deux après prise en compte d’un acompte sur dividende de 48,5 millions d’euros.

Ces performances, avec un chiffre d’affaires Logement en légère hausse, ont été réalisées dans un marché immobilier globalement en fort retrait depuis le début de l’année.

Le portefeuille foncier se maintient à un niveau élevé, et le backlog (carnet de commandes) représente 13 mois d’activité.

Dans ce contexte, Kaufman & Broad va continuer à développer en 2013 des logements destinés aux premiers acquéreurs qui bénéficient du nouveau « Prêt à Taux Zéro Plus », et aux investisseurs dans le cadre du nouveau dispositif mis en place en janvier 2013. Kaufman & Broad poursuivra par ailleurs son développement en proposant des logements destinés aux étudiants et aux seniors qui bénéficient toujours, quant à eux, du dispositif « Censi-Bouvard ».

En matière d’immobilier d’entreprise, Kaufman & Broad va déposer des permis de construire portant sur trois projets en Île-de-France, de taille significative, à Boulogne-Billancourt et à Paris, qui représentent plus de 55 000 m² de bureaux.

Dans un environnement économique et social plus difficile, Kaufman & Broad entend maintenir en 2013 des performances financières comparables à celles réalisées en 2012, en maîtrisant ses charges opérationnelles, son besoin en fond de roulement et en poursuivant son désendettement. »

• Hausse de 1,8 % du chiffre d’affaires Logement sur un an

Le chiffre d’affaires global de l’exercice 2012 s’élève à 1 030,0 millions d’euros (HT) contre 1 044,3 millions d’euros (HT) en 2011, en baisse de 1,4 %.

Le chiffre d’affairesLogement, qui représente 97,1 % du chiffre d’affaires global, enregistre une hausse de 1,8 % par rapport à 2011, s’établissant à 1 000,7 millions d’euros (HT). L’Île-de-France y contribue à hauteur de 45,5 %, à comparer à 38,0 % en 2011.

Le chiffre d'affaires du pôle Appartements progresse de 5,6 % à 976,7 millions d’euros. Il représente 97,6 % du total de l’activité Logement. Le chiffre d’affaires du pôle Maisons Individuelles en Village s’établit à 23,9 millions d’euros, contre 58,1 millions d’euros en 2011. Le chiffre d'affaires Showroom s'élève à 6,7 millions d'euros et le chiffre d'affaires de l’activité Immobilier d’entreprise à 21,1 millions d'euros.

Sur le seul 4^ème trimestre, le chiffre d’affaires Logement s’établit à 345,3 millions d’euros (HT), en progression de 5,5 % par rapport au 4^ème trimestre de 2011.

Au cours de l’année 2012, 5 669 logements (LEU) ont été livrés contre 5 653 logements (LEU) en 2011, soit une progression de 0,3 %.

• Recul des réservations de logements sur l’année, légère progression de l’offre commerciale

Sur l’ensemble de l’année, les réservations de logements en volume reculent de 14,4 %(5 487 logements réservés contre 6 408 réservations en 2011). Les réservations envaleur s’établissent à 1 096,0 millions d’euros (TTC), en baisse de 19,2 % par rapport à 2011. Ces baisses doivent être rapprochées du recul de 25 % des lancements de logements réalisés sur la même période.

Les réservations en Île-de-France représentent 45,5 % en volume et 46,2 % en valeur du total des réservations de logements, à comparer à 33,9 % et 39,8 % sur l’ensemble de 2011.

Au 4^ème trimestre 2012, les réservations de logements en volume s’élèvent à 1 460, en baisse de 5,7 % par rapport au même trimestre de 2011. En valeur, elles s’établissent à 317,6 millions d’euros (TTC) contre 347,5 millions d’euros (TTC) au 4^ème trimestre 2011.

Le taux d’écoulement mensuel moyen des nouvelles opérations lancées au cours du 4^ème trimestre 2012 s’établit à 26,3 %.

L’offre commerciale s’élève à 3 222 logements contre 3 067 logements au 30 novembre 2011.

Les réservations de bureaux en valeur représentent 13,8 millions d’euros (TTC) au cours de l’exercice 2012.

• Stabilité de la marge brute et hausse du taux de marge brute

Sur l’ensemble de l’année 2012, la marge brute s’élève à 202,1 millions d’euros, quasi-stable à comparer à celle de 2011 (202,8 millions d’euros). Exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires, elle s’établit à 19,6 %, contre 19,4 % en 2011. Au 4^ème trimestre 2012, le taux de marge brute s’établit à 20,2 %, en hausse de 0,6 point par rapport au 4^ème trimestre 2011.

Les charges opérationnelles courantes s’élèvent à 116,9 millions d’euros, (11,3 % du chiffre d’affaires), à comparer à 113,7 millions d’euros en 2011 (10,9 % du chiffre d’affaires).

Le résultat opérationnel courant s’établit à 85,3 millions d’euros sur l’année, à comparer à 89,1 millions d’euros en 2011. Sur le seul 4^ème trimestre 2012, il s’élève à 36,8 millions d’euros, en baisse de 4,1 % par rapport à la même période de 2011. Le taux de marge opérationnelle courante est respectivement de 8,3 % en 2012 et de 10,4 % au 4^ème trimestre.

Le coût de l’endettement financier net s’établit à 4,1 millions d’euros, contre 11,5 millions d’euros en 2011. La baisse de 7,4 millions d’euros s’explique essentiellement par la réduction de la dette financière nette moyenne.

Le résultat net-part du groupe s’élève à 47,6 millions d’euros, à comparer à 47,5 millions d’euros en 2011. Au 4^ème trimestre, le résultat net est de 19,8 millions d’euros, contre 19,7 millions d’euros au même trimestre de 2011.

• Poursuite du désendettement et de la baisse du besoin en fonds de roulement

Les flux de trésorerie d’exploitation ressortent à 156,0 millions d’euros en 2012, à comparer à 70,6 millions d’euros en 2011. Ils bénéficient de la très nette amélioration du besoin en fonds de roulement d’exploitation, passant d’une année sur l’autre de 168,3 millions d’euros à 109,8 millions d’euros.

Au 30 novembre 2012, la trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) ressort à 153,8 millions d’euros, à comparer à 138,9 millions d’euros au 30 novembre 2011. La capacité financière du groupe à fin novembre 2012 s’élève à 206,7 millions d’euros.

Le besoin en fonds de roulement s’établit à 144,4 millions d’euros, en baisse de près de 30 % par rapport au 30 novembre 2011. Il représente 14,0 % du chiffre d’affaires, contre 19,7 % à fin novembre 2011.

La dette financière nette s’établit à 81,2 millions d’euros au 30 novembre 2012. Elle a été réduite de moitié par rapport au 30 novembre 2011. Ce désendettement s’explique par la bonne maîtrise du besoin en fonds de roulement, résultant de la politique sélective du groupe appliquée aux lancements d’opérations nouvelles depuis le 4^ème trimestre 2011.

• Bonne visibilité sur l’activité future

Le développement du portefeuille foncier Logement se poursuit activement. Au 30 novembre 2012, il représente 16 049 lots dont 6 188 en Île-de-France et 9 861 en Régions, soit un chiffre d’affaires potentiel correspondant à trois ans d’activité.

La réserve foncière de l’Immobilier d’entreprise s’élève à 55 000m² (SHON) de bureaux. Elle représente un chiffre d’affaires potentiel de 365 millions d’euros pour les trois prochaines années.

Au 30 novembre 2012, le backlog global (carnet de commandes) s’établit à 1 122,6 millions d’euros (HT), en baisse de 6,9 % par rapport au 30 novembre 2011. Le backlog Logement s’établit à 1 091,1 millions d’euros (HT), représentant 13,1 mois d’activité.

A la même date, Kaufman & Broad compte 163 programmes de logements en cours de commercialisation dont 39 en Île-de-France et 124 en Régions, à comparer à 168 programmes au 30 novembre 2011.

Au 1^er trimestre 2013, Kaufman & Broad lancera 18 opérations nouvelles (7 en Île-de-France dont une opération d’immobilier d’entreprise et 11 en Régions) pour un total de 786 logements. Sur l’ensemble de l’année 2013, le groupe prévoit de développer 96 opérations nouvelles représentant plus de 5 800 logements.

Les comptes de l’exercice seront définitivement arrêtés par le Conseil d’Administration du 15 février 2013.

• Prochaine publication périodique : résultats du 1^er trimestre 2013 le 25 avril 2013.

Glossaire

Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l’activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d’affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d’une réservation en une signature d’acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes d’appartements incluant des immeubles mixtes (appartements / locaux d’activité / commerce / bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements.

Units : les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logements ou d’équivalent logement (pour les programmes mixtes) d’un programme donné. Le nombre d’Units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d’activité/commerce/bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.

LEU : les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l’activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d’un programme donné pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme.

Taux d’écoulement : représente le nombre de réservations rapporté à la moyenne de l’offre commerciale de la période.

Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c’est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date (déduction faite des tranches commerciales non ouvertes).

Marge brute : correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.

Backlog : également appelé carnet de commandes, il est une synthèse à un moment donné qui permet d’estimer le chiffre d’affaires à venir dans les prochains mois.

Portefeuille foncier : représente l’ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (une promesse de vente, …) a été signé.

Depuis plus de 40 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, fait construire et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Site : www.ketb.com

Le présent document contient des informations prospectives. Celles-ci sont susceptibles d’être affectées par des facteurs, connus et inconnus, difficilement prévisibles et non maîtrisés par KBSA, qui peuvent impliquer que les résultats diffèrent significativement des perspectives exprimées, induites ou prévues par les déclarations de la société. Ces risques comprennent notamment ceux qui sont énumérés sous la rubrique « Facteurs de Risques » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF sous le numéro D.12-0252 le 30 mars 2012

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