Kaufman & Broad : RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2011

Regulatory News:

Kaufman & Broad S.A. (Paris: KOF) annonce aujourd’hui ses résultats pour le 1^er semestre 2011 (du 1^er décembre 2010 au 31 mai 2011).

Commentant ces résultats, Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A., a déclaré :« Les résultats du 1^er semestre sont satisfaisants tant en termes d’activité que sur le plan financier. Ils s’inscrivent dans un contexte où l’offre commerciale reste toujours faible et la demande soutenue. Les réservations de logements en valeurrestent stables par rapport au 1^er trimestre 2011, à un niveau toujours élevé. La progression des réservations réalisées dans le cadre du « Prêt à Taux Zéro + » compense le recul de celles réalisées dans le cadre du dispositif Scellier. Le taux d’écoulement mensuel moyen des opérations lancées au cours du 2^ème trimestre 2011 s’établit à 25%.

Tous les indicateurs financiers s’améliorent sensiblement, qu’il s’agisse du taux de marge brute, de la marge opérationnelle courante ou de la dette financière nette.

Le renouvellement du portefeuille foncier se poursuit de façon favorable. Il représente aujourd’hui près de 18 100 logements, soit près de trois années d’activité. Le backlog Logement progresse de plus de 20% et s’établit à 1,15 milliard d’euros.

L’exercice 2011 se présente favorablement et permet de confirmer, à conditions de marché identiques, une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10%. Le résultat net part du groupe, quant à lui, devrait plus que doubler sous l’effet, notamment, de l’amélioration du taux de marge brute et de la bonne maîtrise des charges opérationnelles et des frais financiers.

Par ailleurs, Kaufman & Broad a décidé d’élargir sa gamme de produits, notamment en proposant une nouvelle gamme de Maisons Individuelles en Villages, et veut développer des logements innovants destinés aux seniors et aux étudiants. Kaufman & Broad entend aussi redynamiser son activité d’immobilier d’entreprise»

• Augmentation sensible du chiffre d’affaires global : +17,8%

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2011 s’élève à 454,4 millions d’euros (HT) contre 385,7 millions d’euros (HT) au 1^er semestre 2010, en progression de 17,8%.

Le chiffre d’affaires Logement s’établit à 437,0 millions d’euros, en hausse de 15,6%. Il représente 96,2% du chiffre d’affaires global. L’Ile-de-France représente 36,9% du chiffre d’affaires Logement.

Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements s’établit à 402,0 millions d’euros, en progression de 28,2%. Il représente 92,0% du chiffre d’affaires Logement. Le chiffre d’affaires des Maisons individuelles en village s’élève à 35,0 millions d’euros, à comparer à 64,3 millions d’euros au 1^er semestre 2010. Au cours du 1^er semestre 2011, 2 568 logements (LEU) ont été livrés contre 2 203 logements (LEU) au cours du même semestre de l’année précédente, soit une progression de 16,6%.

Le chiffre d'affaires Showroom s'élève à 2,3 millions d'euros et le chiffre d'affaires de l’activité Immobilier d’Entreprise à 12,1 millions d'euros, essentiellement réalisée sur une opération portant sur 8 470 m² SHON à Marseille.

• Progression des réservations globales en valeur : + 7,3%

Les réservations globales en valeur progressent de 7,3%, passant de 681,8 millions d’euros (TTC) au 1^er semestre 2010 à 731,3 millions d’euros (TTC) au 1^er semestre 2011.

Au 1^er semestre 2011, les réservations de logements sont stables par rapport aux réservations réalisées au cours du 1^er semestre 2010, situées à un niveau très élevé.

La progression sensible des réservations des primo-accédants à la propriété se confirme sur l’ensemble du 1^er semestre, compensant ainsi le recul des réservations réalisées dans le cadre du dispositif Scellier.

Au cours du 2^ème trimestre 2011, les réservations de logements en valeur progressent de 0,4%, à 409,6 millions d’euros (TTC) contre 407,8 millions d’euros (TTC). En volume, elles s’établissent à 2 030 réservations contre 2 048 réservations au 2^ème trimestre 2010. Elles se comparent favorablement par rapport au niveau très élevé constaté au 2^ème trimestre 2010, où les réservations avaient progressé de 55% par rapport au 2^ème trimestre 2009.

Le taux d’écoulement mensuel moyen des nouvelles opérations lancées au cours du 2^ème trimestre 2011 s’établit à 25%.

Les réservations de bureaux en valeur s’élèvent à 41,7 millions d’euros (TTC).

L’offre commerciale à la fin du 1^er semestre 2011 s’établit à 2 968 logements à la vente contre 2 154 logements en fin de 1^er semestre 2010.

• Progression du taux de marge brute et de la marge opérationnelle courante, poursuite de la baisse de la dette financière nette

La marge brute s'élève à 87,2 millions d’euros, en progression de 32,3% par rapport au 1^er semestre 2010. Le taux de marge brute augmente de 2,1 points et s’élève à 19,2%. Au 2^e trimestre, il s’établit à 19,4 %. Cette amélioration notable reflète l’importance croissante des programmes lancés depuis fin 2009.

Il est à noter qu’à partir du deuxième semestre 2011, ne rentreront dans le chiffre d’affaires que des programmes initiés à partir de fin 2009 et portant des taux de marge brute conformes aux critères de rentabilité de Kaufman & Broad.

Le résultat opérationnel courant croît de 68,0% et s’établit à 32,7 millions d’euros. Cette progression plus forte que celle de la marge brute s’explique par le bon contrôle des charges opérationnelles, qui n’augmentent que de 17,4 % soit 8,1 millions d’euros par rapport à la période comparable de 2010. Elles représentent 12,0% du chiffre d’affaires au 1^er semestre 2011.

La marge opérationnelle courante augmente de 2,2 points et s’élève à 7,2%, contre 5,0% au 1^er semestre 2010.

Le coût de l’endettement financier net s’établit à 7,3 millions d’euros, à comparer à 17,1 millions d’euros au 1^er semestre 2010. Cette sensible amélioration s’explique par la réduction de la dette financière nette.

Le résultat net (part du groupe) s’élève à 13,7 millions d’euros, à comparer à 2,3 millions d’euros au 1^er semestre 2010.

La dette financière nette s’établit à 67,7 millions d’euros au 31 mai 2011, en baisse de près de 144 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010, et de 153 millions d’euros par rapport au 31 mai 2010.Cette amélioration notable s’explique principalement par la forte baisse du besoin en fonds de roulement, qui passe de 176 millions d’euros au 30 novembre 2010 à 46,4 millions d’euros au 31 mai 2011. Le besoin en fonds de roulement s’établit à 4,6% du chiffre d’affaires sur douze mois glissants contre 15,6% au 31 mai 2010.

Au 31 mai 2011, la trésorerie s’élève à 283,3 millions d’euros, en progression de près de 143 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010.

• Confirmation des bonnes perspectives d’activité

Le développement du portefeuille foncier se poursuit activement. A la fin du 1^er semestre 2011, il représente 18 103 logements, en hausse de 28% par rapport au 30 novembre 2010, soit un chiffre d’affaires potentiel correspondant à près de trois ans d’activité.

Le backlog (carnet de commandes) Logement s’établit au 31 mai 2011 à 1 144,6 millions d’euros (HT) contre 949,9 millions d’euros (HT) au 31 mai 2010, en hausse de 20,5%.

Au 31 mai 2011, Kaufman & Broad compte 168 programmes de logements en cours de commercialisation (à comparer à 161 au 1^er semestre 2010) dont 33 en Île-de-France et 135 en Régions.

Au prochain trimestre, 29 lancements de programmes sont prévus (à comparer à 23 lancements au 3^ème trimestre 2010), représentant plus de 1 758 logements (10 lancements en Île-de-France représentant 832 logements et 19 lancements en Régions représentant 926 logements).

• Nouveaux axes de croissance

Après avoir adapté son offre commerciale aux conditions de marché, redéveloppé son portefeuille foncier et restauré ses équilibres financiers, Kaufman et Broad s’est engagé dans de nouveaux développements pour répondre aux besoins du marché, particulièrement en renouvelant la gamme de Maisons Individuelles en Village, en proposant des produits innovants destinés aux seniors et aux étudiants, et en relançant son activité sur le marché de l’immobilier d’entreprise.

• Prochaine publication périodique : résultats du 3^ème trimestre 2011 le 30 septembre 2011.

Depuis plus de 40 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, construit et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Site : www.ketb.com

Le présent document contient des informations prospectives. Celles-ci sont susceptibles d’être affectées par des facteurs, connus et inconnus, difficilement prévisibles et non maîtrisés par KBSA, qui peuvent impliquer que les résultats diffèrent significativement des perspectives exprimées, induites ou prévues par les déclarations de la société. Ces risques comprennent notamment ceux qui sont énumérés sous la rubrique« Facteurs de Risques » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF sous le numéro D.11-0207 le 31 mars 2011.

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