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Regulatory News:
Kaufman & Broad S.A. (Paris: KOF) annonce aujourd’hui ses résultats pour le 1er trimestre 2011 (du 01/12/10 au 28/02/11).
Principales données consolidées
(en millions d'euros) | T1 2011 | T1 2010 | Variation | |||
Chiffre d’affaires (HT) | 232,9 | 195,4 | + 19,2% | |||
Marge Brute | 44,2 | 33,2 | + 33,3% | |||
Taux de marge brute | 19,0% | 17,0% | + 2,0 pts | |||
Résultat opérationnel courant | 17,9 | 10,5 | + 71,0% | |||
Marge opérationnelle courante | 7,7% | 5,4% | + 2,3 pts | |||
Résultat net (pdg) | 7,3 | 1,4 | ns |
Commentant ces résultats, Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A., a déclaré :« Les résultats du 1er trimestre s’inscrivent dans la dynamique d’amélioration constatée tout au long de l’exercice 2010. L’activité commerciale continue de progresser, avec un taux d’écoulement des nouvelles opérations proche de 20%.
Tous les indicateurs financiers sont en amélioration, qu’il s’agisse du taux de marge brute, de la marge opérationnelle courante ou de la dette financière nette.
Le renouvellement du portefeuille foncier se poursuit activement. Il représente aujourd’hui près de 16 500 logements, soit plus de deux années d’activité. Le backlog Logement progresse de plus de 25% et s’établit à plus d’un milliard d’euros.
L’exercice 2011 se présente favorablement et permet de confirmer, à conditions de marché identiques, une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10%. Le résultat net part du groupe, quant à lui, devrait plus que doubler sous l’effet, notamment, de l’amélioration du taux de marge brute et de la bonne maîtrise des charges opérationnelles et des frais financiers. »
Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2011 s’établit à 232,9 millions d’euros (HT), en progression de 19,2% par rapport au 1er trimestre 2010. Il a été favorablement impacté par la signature de nombreux actes de vente dans le cadre du dispositif Scellier non BBC à 25%.
Le chiffre d’affaires Logement s’établit à 230,0 millions d’euros, en hausse de 20,0%. Il représente 98,8% du chiffre d’affaires total. L’Ile-de-France représente 35,5% du chiffre d’affaires Logement.
Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements s’établit à 211,6 millions d’euros, en progression de 31,4%. Il représente 92,0% du chiffre d’affaires Logement. Le chiffre d’affaires des Maisons individuelles en village s’est élevé à 18,4 millions d’euros, à comparer à 30,7 millions d’euros au 1er trimestre 2010. Au cours du 1er trimestre 2011, 1 365 logements (LEU) ont été livrés contre 1 104 logements (LEU) au cours du même trimestre de l’année précédente.
Les réservations globales en valeur ont progressé de 18,0%, passant de 271,3 millions d’euros (TTC) au 1er trimestre 2010 à 320,2 millions d’euros (TTC) au 1er trimestre 2011.
Les réservations de logements en valeur ont progressé de 3,4% pour s’établir à 276,4 millions d’euros (TTC). En volume, elles ont augmenté de 3,9% (1 264 réservations contre 1 217 réservations au 1er trimestre 2010). Il est à noter que l’offre commerciale du 1er trimestre 2011 est restée faible et comparable à celle du 1er trimestre 2010 (2 295 logements à la vente au 1er trimestre 2011 contre 2 234 au 1er trimestre 2010).
Il a été constaté au 1er trimestre 2011 une progression des réservations des premiers accédants à la propriété, qui représentent en valeur 27% des réservations contre 13% au 1er trimestre 2010, sous l’effet du « Prêt à Taux Zéro + ».
Le taux d’écoulement mensuel moyen des nouvelles opérations lancées au cours du 1er trimestre 2011 s’établit à 20%, un niveau toujours extrêmement élevé.
Les réservations de bureaux en valeur s’élèvent à 41,9 millions d’euros (TTC).
La marge brute s'élève à 44,2 millions d’euros, en progression de 33,3% par rapport au 1er trimestre 2010. Le taux de marge brute augmente de 2 points et s’établit à 19,0%.
Le résultat opérationnel courant croît de 71,0% et s’établit à 17,9 millions d’euros. Cette progression plus forte que celle de la marge brute s’explique par le bon contrôle des charges opérationnelles, qui n’augmentent que de 3,6 millions d’euros. Elles ne représentent ainsi que 11,3% du chiffre d’affaires au 1er trimestre 2011 contre 11,6% au 1er trimestre 2010.
La marge opérationnelle courante augmente de 2,3 points et s’élève à 7,7%, contre 5,4% au 1er trimestre 2010.
Le coût de l’endettement financier net s’établit à 5,1 millions d’euros. La sensible amélioration par rapport au 1er trimestre 2010, où il s’élevait à 8,8 millions d’euros, s’explique par la réduction de la dette financière nette.
Le résultat net (part du groupe) s’élève à 7,3 millions d’euros, à comparer à 1,4 million d’euros au 1er trimestre 2010.
Au 28 février 2011, la trésorerie s’élève à 241,9 millions d’euros, en progression de plus de 100 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010. Cette amélioration notable s’explique principalement par la forte baisse du besoin en fonds de roulement, qui passe de 176 millions d’euros au 30 novembre 2010 à 88,4 millions d’euros au 28 février 2011. Le besoin en fonds de roulement s’établit à 9,1% du chiffre d’affaires sur douze mois glissants contre 18,8% à fin novembre 2010 et 20,3% à fin février 2010.
La dette financière nette s’établit à 111,5 millions d’euros au 28 février 2011, en baisse de plus de 100 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010 et de 162,7 millions d’euros par rapport au 28 février 2010.
Le développement du portefeuille foncier se poursuit activement. Kaufman & Broad a ainsi signé au cours du 1er trimestre 2011 des promesses d’achat de terrains représentant 3 317 logements, portant le portefeuille foncier de la société à 16 480 logements soit 2,3 ans d’activité.
Le backlog (carnet de commandes) Logement s’établit au 28 février 2011 à 1 005,5 millions d’euros (HT) contre 800,3 millions d’euros (HT) au 28 février 2010, en hausse de 25,6%.
Au 28 février 2011, Kaufman & Broad comptait 131 programmes de logements en cours de commercialisation (à comparer à 140 au 1er trimestre 2010) dont 17 en Île-de-France et 114 en Régions. Kaufman & Broad prévoit de lancer, en 2011, 163 programmes nouveaux représentant près de 9 900 logements contre 101 en 2010, représentant 6 996 logements.
Au prochain trimestre, 52 lancements de programmes sont prévus (à comparer à 28 lancements au 2ème trimestre 2010), représentant plus de 2 800 logements (15 lancements en Île-de-France représentant 980 logements et 37 lancements en Régions représentant 1 829 logements).
Glossaire |
Taux d’écoulement : il représente le nombre de réservations rapporté à la moyenne de l’offre commerciale de la période. |
Portefeuille foncier : représente l’ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (une promesse de vente …etc) a été signé. |
Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l’activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d’affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d’une réservation en une signature d’acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes d’appartements incluant des immeubles mixtes (appartements / locaux d’activité / commerce / bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements. |
Units : Les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logement ou d’équivalent logement (pour les programmes mixtes) d’un programme donné. Le nombre d’units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d’activité/commerce/bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue. |
LEU : Les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l’activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d’un programme donné pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme. |
Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c’est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date. |
Marge brute : correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction. |
Backlog : également appelé carnet de commandes, il est une synthèse à un moment donné qui permet d’estimer le chiffre d’affaires à venir dans les prochains mois. |
Depuis plus de 40 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, construit et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.
Site : www.ketb.com
Le présent document contient des informations prospectives. Celles-ci sont susceptibles d’être affectées par des facteurs, connus et inconnus, difficilement prévisibles et non maîtrisés par KBSA, qui peuvent impliquer que les résultats diffèrent significativement des perspectives exprimées, induites ou prévues par les déclarations de la société. Ces risques comprennent notamment ceux qui sont énumérés sous la rubrique« Facteurs de Risques » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF sous le numéro D.11-0207 le 31 mars 2011.
KAUFMAN & BROAD S.A.
Compte de résultat consolidé* (en milliers d’euros) Au 28 février 2011 *Non arrêté par le Conseil d’Administration et non audité | ||||
T1 2011 | T1 2010 | |||
Chiffre d'affaires | 232 945 | 195 360 | ||
Coût des ventes | -188 754 | -162 197 | ||
Marge brute | 44 191 | 33 163 | ||
Charges commerciales | -5 902 | - 5 394 | ||
Charges administratives | -15 064 | - 13 155 | ||
Charges techniques et services après vente | -3 808 | - 3 572 | ||
Autres charges et autres produits | -1 504 | -568 | ||
Résultat opérationnel courant | 17 913 | 10 474 | ||
Autres charges et autres produits non courants | 369 | 490 | ||
Résultat opérationnel | 18 282 | 10 964 | ||
Coût de l’endettement financier net | -5 110 | -8 764 | ||
Impôt sur les résultats | -2 123 | -807 | ||
Quote-part dans les résultats des entreprises associées et co-entreprises | 609 | 118 | ||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 11 658 | 1 511 | ||
Participations ne donnant pas le contrôle | 4 398 | 122 | ||
Résultat net (part du groupe) | 7 260 | 1 389 | ||
Kaufman & Broad S.A.
Bilan consolidé* (en milliers d’euros) *Non arrêté par le Conseil d’Administration et non audité | ||||
ACTIF | 28/02/2011 | 30/11/2010 | ||
Ecarts d'acquisitions | 68 511 | 68 511 | ||
Immobilisations incorporelles | 83 096 | 82 310 | ||
Immobilisations corporelles | 6 081 | 5 988 | ||
Entreprises associées et co-entreprises | 6 139 | 5 359 | ||
Autres actifs financiers non courants | 14 610 | 12 678 | ||
Actif non courant | 178 437 | 174 846 | ||
Stocks | 179 073 | 246 146 | ||
Créances clients | 193 508 | 203 325 | ||
Autres créances | 158 882 | 199 515 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 241 879 | 140 430 | ||
Paiements d’avance | 362 | 718 | ||
Actif courant | 773 704 | 790 134 | ||
TOTAL ACTIF | 952 141 | 964 980 | ||
PASSIF | 28/02/11 | 30/11/10 | ||
Capital social | 5 612 | 5 612 | ||
Primes, réserves et autres | 101 864 | 80 094 | ||
Résultat net part du groupe | 7 260 | 18 063 | ||
Capitaux propres part du groupe | 114 736 | 103 769 | ||
Participations ne donnant pas le contrôle | 13 514 | 11 785 | ||
Capitaux propres | 128 250 | 115 554 | ||
Provisions | 20 044 | 20 961 | ||
Emprunts et autres passifs financiers non courants (part > 1 an) | 349 311 | 351 549 | ||
Impôt différé passif | 13 428 | 8 857 | ||
Passif non courant | 382 783 | 381 367 | ||
Autres passifs financiers courants (part < 1 an) | 4 116 | 567 | ||
Fournisseurs | 358 329 | 377 292 | ||
Autres dettes | 77 541 | 88 939 | ||
Encaissements d'avance | 1 122 | 1 261 | ||
Passif courant | 441 108 | 468 059 | ||
TOTAL PASSIF | 952 141 | 964 980 | ||
KAUFMAN & BROAD S.A.
Informations complémentaires | ||||||
Maisons individuelles | ||||||
| T1 2011 | T1 2010 | T1 2009 | |||
Réservations nettes (en unités) | 9 | 144 | 67 | |||
Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) | 4 125 | 37 755 | 18 903 | |||
Backlog (en milliers d’euros - HT) | 49 918 | 101 389 | 96 980 | |||
Backlog (en mois d’activité) * | 5,3 | 8,6 | 8,0 | |||
Livraisons (en LEU) | 76 | 124 | 89 | |||
Appartements | ||||||
T1 2011 | T1 2010 | T1 2009 | ||||
Réservations nettes (en unités) | 1 255 | 1 073 | 908 | |||
Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) | 272 243 | 229 493 | 155 350 | |||
Backlog (en milliers d’euros - HT) | 955 590 | 698 894 | 741 686 | |||
Backlog (en mois d’activité) * | 13,6 | 10,6 | 10,0 | |||
Livraisons (en LEU) | 1 289 | 980 | 1 009 | |||
Immobilier d'entreprise | ||||||
T1 2011 | T1 2010 | T1 2009 | ||||
Réservations nettes (en m²) | 11 489 | - | - | |||
Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) | 41 910 | - | - | |||
Backlog (en milliers d’euros - HT) | 35 926 | 605 | 6 045 |
* calculé par rapport au chiffre d’affaires glissant sur les douze derniers mois
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