(CercleFinance.com) - Tout en rehaussant sa valeur intrinsèque ('fair value') de 335 à 345 couronnes danoises, Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Novo Nordisk de 'achat' à 'neutre', 'jusqu'à ce qu'il acquiert davantage de preuves d'accélération de croissance'.

'Si nous n'avons qu'un message à retenir de la journée investisseurs, il s'agirait de la place centrale de semaglutide dans la prochaine phase s'ouvrant en 2018', indique le broker, précisant toutefois que l'essentiel de ce dossier ne se développera qu'à partir de 2020.

D'ici là, Bryan Garnier estime que Novo Nordisk est susceptible de performer dans le 'territoire du bas de la plage à un chiffre', ce qui rend difficile pour le titre de se traiter bien au-dessus de la fourchette P/E (cours sur BPA) actuelle de 19-20 fois.

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