Or: rebond très symbolique avant la Fed.

(CercleFinance.com) - Au terme du premier fixing du jour sur le marché de Londres, l'once de 31,1 grammes d'or cotait 1.160,95 dollars (+ 2,4 dollars par rapport au fixing d'hier après-midi) et 1.092 euros (+ 3,2 euros).

La reprise du cours de l'once demeure symbolique puisque sur deux mois, l'once perd toujours plus d'une centaine de dollars. En effet, l'élection inattendue de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis nourrit l'espoir que le candidat républicain mette en pratique, l'année prochaine, son programme de relance budgétaire massive axé notamment sur les baisses d'impôts. Ce qui pourrait contribuer à doper la croissance du PIB américain, les profits des entreprises et l'inflation qui sont autant de catalyseurs négatifs pour la valeur refuge.

De ce fait, l'environnement de taux a beaucoup changé : le rendement de l'obligation d'Etat américaine à dix ans, produit obligataire de référence, atteint désormais 2,44%, soit un bond de plus de 60 points de base depuis début novembre. Il a récemment atteint son niveau le plus élevé depuis septembre 2014, plombant un peu plus l'once qui, par définition, ne rapporte rien.

D'ailleurs, ce soir, il est admis par la grande majorité des opérateurs que la Fed devrait, un an après son “premier tour de vis” depuis mi 2006, relever de nouveau son principal taux directeur (de court terme) de 0,25-0,50% à 0,50-0,75%. Un mouvement qui pourrait se poursuivre l'année prochaine par au moins deux relèvements supplémentaires, pronostique Natixis.

Dans ce contexte, les investisseurs ne sont pas incités à se placer sur l'or. Ce qui se traduit par la baisse de plus de 100 tonnes en deux mois de l'encours de l'ETF aurifère américain SPDR Gold Shares, stable hier soir à 856,3 tonnes.

EG



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