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Résultats annuels 2017
La construction de cash-flows solides et durables
se poursuit
Le Conseil d'Administration de la Société de la Tour Eiffel, réuni le 07 mars 2018, a arrêté les comptes annuels au 31 décembre 2017. Les procédures d'audit sur ces comptes ont été réalisées et les rapports correspondants sont en cours d'émission.
Chiffres consolidés (audités)
31/12/2017 | 31/12/2016 | |
Valeur du patrimoine en juste valeur (HD) | 1 168,9 M€ | 1 135,1 M€ |
Valeur du patrimoine au coût amorti | 950,2 M€ | 934,4 M€ |
Dette financière nette | 436,1 M€ | 410,1 M€ |
Taux moyen de la dette | 2,06% | 1,85% |
LTV nette | 37,3% | 36,2% |
ANR EPRA triple net (en €/action) * | 58,3 | 58,9 |
2017 | 2016 | |
Loyers | 68,4 M€ | 59,6 M€ |
Excédent Brut d'Exploitation | 52,8 M€ | 46,2 M€ |
Taux d'occupation financier EPRA | 87,5% | 87,5% |
Résultat net | 17,3 M€ | 17,1 M€ |
Résultat net récurrent | 17,3 M€ | 17,1 M€ |
EPRA earnings (Résultat net récurrent EPRA) | 43,6 M€ | 35,4 M€ |
Cash-flow courant | 45,2 M€ | 38,9 M€ |
Cash-flow courant en €/action ** | 3,7 | 4,0 |
(*) nombre d'actions dilué fin de période
(**) nombre moyen pondéré d'actions
Des indicateurs d'exploitation en forte progression
Les revenus locatifs bruts s'élèvent à 68,4 M€ en 2017 contre 59,6 M€ en 2016, soit une progression de 14,8%.
L'augmentation des loyers s'explique notamment par les acquisitions réalisées en 2016 (3 actifs à Guyancourt, Puteaux et Nanterre-Préfecture auxquels s'ajoute le parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine).
L'évolution des charges sur les immeubles à 5,3 M€ en 2017 contre 4,2 M€ en 2016 est due à l'intégration du Parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine qui présentait une vacance de 39% lors de son acquisition. Malgré cela, le taux de charge reste maîtrisé à 7,7% en 2017.
Le revenu locatif net disponible sur le patrimoine s'établit à 63,1 M€ en 2017 contre 55,3 M€ en 2016.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 26,3 M€ en 2017 après prise en compte des amortissements et de frais de structure (25,4 M€ en 2016).
Le Cash-Flow Courant est en forte progression de plus de 16%, à 45,2 M€ contre 38,9 M€ au titre de 2016.
Des projets de développements sur l'ensemble des réserves foncières
Conformément à sa stratégie d'accumulation qui consiste à réaliser concomitamment des acquisitions et des développements, le Groupe poursuit actuellement la valorisation de ses réserves foncières, en Ile-de-France comme en régions :
Par ailleurs, le Groupe a complété sa présence dans deux parcs et sur un pôle au travers de plusieurs acquisitions :
Une augmentation de la valeur du portefeuille
Le patrimoine du Groupe s'établit au 31 décembre 2017 à 1 168,9 M€, hors droits de mutation et frais, contre 1 135,1 M€ au 31 décembre 2016, la variation étant principalement due aux coûts engagés au titre des développements sur la période et à l'acquisition de l'immeuble Diagonale Sud.
Les immeubles de bureaux en Ile-de-France représentent 86% de cette valeur.
La valorisation des immeubles fait ressortir un rendement net moyen (EPRA topped up) de 5,5 %, stable par rapport à la fin 2016.
Le taux de vacance EPRA reste à un niveau de 12,5 % au 31 décembre 2017 marqué par la vacance issue du Parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine récemment acquis dont certains immeubles sont en cours de rénovation ou de restructuration.
Sur ces bases et après une distribution de dividende de 3 € par action, l'Actif Net Réévalué triple net EPRA par action s'établit à 58,3 €. Il était de 58,9 € par action fin 2016.
Rallongement de la maturité de la dette et maintien du ratio LTV (Loan To Value)
La dette brute s'élève à 449,1 M€ au 31 décembre 2017 contre 432,7 M€ au 31 décembre 2016.
La dette nette (corrigée des disponibilités) s'élève à 436,1 M€.
Ainsi, le niveau d'endettement du Groupe au 31 décembre 2017 représente 37,3 % du patrimoine, contre 36,2 % au 31 décembre 2016.
Le Groupe a mené au cours de l'exercice 2017 les opérations annoncées de rallongement de la maturité de sa dette avec l'émission d'une obligation à 10 ans (EURO PP) d'un montant de 90 M€ et la signature de deux emprunts à 7 ans (Revolving Credit Facility) pour un montant total de 160 M€ dont 120 M€ ont été tirés au 31 décembre 2017. Au total, un montant de 174 M€ a été utilisé pour rembourser en partie un emprunt bancaire de 210 M€ arrivant à échéance en octobre 2018.
Le taux moyen de financement du Groupe a légèrement augmenté par rapport à l'exercice 2016, passant de 1,85% à 2,06%, demeurant à un niveau historiquement faible.
Compte tenu de ces éléments, la durée de vie moyenne de l'endettement du Groupe ressort à 7,2 années au 31 décembre 2017, à comparer à 4,6 années à fin 2016, soit 2,6 années de maturité complémentaire.
Un dividende attractif sera proposé en action ou en numéraire
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires la distribution d'un dividende de 3,0 € par action, en action ou en numéraire, dont la mise en paiement sera réalisée dans les délais légaux. Le dividende représente un rendement de 5,6% calculé sur la moyenne des cours de 2017.
Perspectives
« Les résultats de l'exercice 2017 sont conformes au déroulement du plan mené depuis plus de 3 ans. Après le renforcement de ses fondamentaux, la foncière poursuit sa stratégie visant à porter la taille de son patrimoine à 1,5 Md€. La priorité aujourd'hui va aux pré-commercialisations des projets en développement et les équipes de la Société de la Tour Eiffel sont mobilisées sur le renforcement de l'offre de services qui accompagne la mutation et le développement de nos parcs d'affaires tant en Ile-de-France qu'en région. Fort de cette dynamique, je suis confiant dans la perspective de voir le Groupe s'engager dans de nouveaux développements et nouveaux projets en 2018 », déclare Philippe Lemoine,Directeur Général de la Société de la Tour Eiffel.
A propos de la Société de la Tour Eiffel
Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) sur Euronext Paris, sa stratégie privilégie l'investissement sur des sites à fort potentiel et la fourniture d'immeubles neufs loués à des acteurs de premier plan. Son patrimoine de près de 500.000 m² s'élève au 31 décembre 2017 à
1,169 milliard d'euros pour des actifs situés principalement en région parisienne.
Société de la Tour Eiffel est cotée sur Euronext Paris (compartiment B) – Code ISIN : FR0000036816 – Reuters : TEIF.PA – Bloomberg : EIFF.FP – Membre des indices IEIF Foncières, IEIF Immobilier France
Contact Presse
Jean-Philippe MOCCI / CAPMOT
Tel : +33 (0)1 81 70 96 33/+33 (0)6 71 91 18 83
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