Safran: Bernstein dégrade son opinion

Bien évidemment vu le PER, le niveau de sur-valorisation des actifs et surtout ce qui se passe sur le graphe.

On commence à replier les gaules après les avis d'ânes à liste toujours mieux disant que la crêmerie d'en face.

Au niveau actuel, la courbe présente des risques...

Sortie baissière de fourchette haussière : fin de paradigme haussier et consolidation latérale en vue.

Depuis Octobre 2022, on s'était considérablement installé dans un rail haussier matérialisé par la fourchette haussière d'Andrews en vert et bleu : on part ainsi de 87,85 pour monter au plus haut graphique récent à 168,76.

Toujours exposé sur le feu des crèmeries toujours mieux disantes que la crèmerie d'en face, les objectifs haussiers se sont enfilés comme des perles jusqu'à perdre les réalités physiques de niveaux de valorisation rationnels.

Tout est actuellement survalorisé sous les coups de boutoir récents du RSi en surachat et en ébulition.

Mais, dernièrement, la hausse a connu quelques coup de canifs avec 2 sorties baissières avant la 3ème actuellement, il faut maintenant envisager une fourchette latéralisante légèrement haussière et surtout consolidante car la hausse s'est bâtie sur les perspectives 2024 et 2025 haussières en terme de données et de résultats comptables.

Graphiquement, on constate actuellement que les 2 première sorties baissières (2 cercles verts) constituent un nouveau support pour matérialiser un Triple Creux (cercle orange)

Ces 2 Sorties couplés au point haut, sont les repères pour installer la nouvelle fourchette sur laquelle on devrait évoluer en consolidation pour 2024.

Concernant les chiffres, tout est actuellement survalorisé :

• Le PER est donné à 30,36 pour un résultat net par titre à +5,27€ (ABC)

• Le PER est donné à 28,90 pour un résultat net par titre à +5,54€ (ZB)

• Les actifs nets 2023 sont prévus à 25,70 et à 29,10 € pour 2024 (ZB)

• Le dividende de l'exercice 2023 devrait grimper à 2,09 contre 1,35 pour 2022 (Chiffrage ZB : à noter que ZB est souvent pour optimiste que ce qui est réellement pratiqué).

Point positif à signaler, l'entreprise devrait voir sa position en trésorerie nette grimper de 14 Md'e en 2022 à 3 101 Md'e pour 2025 et donc la dette nette est en principe inexistante (Chiffres ZB).

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Vue rapproché de zone actuelle

Sortie baissière de fourchette haussière : fin de paradigme haussier et consolidation latérale en vue.

(Voir post précédente pour les explications du graphe)

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Bon, comme visiblement certains étaient au courant, on continue de faire monter la sauce pour que Safran soit obligé de racheter le plus proche possible des 175 € fixés en limite de prix de rachat avant le 1er mars.

Rachat d’actions : Safran conclut une convention avec un prestataire
Actualité publiée le 12/01/24 18:20

Safran a conclu une convention avec un prestataire de services d'investissement pour la mise en œuvre d'une nouvelle tranche de rachat de ses propres actions afin de permettre, d'une part, la remise d'actions en cas de conversion de ses obligations convertibles venant à maturité en 2028 et, d'autre part, pour l'allocation ou la cession d'actions à des salariés ou mandataires sociaux de Safran ou des sociétés du groupe.

Suivant les termes de cette convention, Safran achètera des actions ordinaires pour un montant maximum de 450 millions d'euros à compter du 16 janvier 2024 et au plus tard le 1er mars 2024.

Cette opération sera réalisée conformément à l'autorisation de rachat d'actions donnée le 25 mai 2023 par l'assemblée générale des actionnaires qui a fixé le prix maximum de rachat à 175 euros par action.

Pour rappel, Safran avait annoncé, le 27 juillet 2023, que la société rachèterait jusqu'à environ 4 millions de ses propres actions (environ 0,95% de son capital) afin de couvrir la dilution potentielle liée à ses obligations convertibles venant à échéance en 2028. A cet effet, Safran a déjà procédé, entre septembre et novembre 2023, au rachat d'environ 2 millions d'actions.