(CercleFinance.com) - ' Seb démarre 2015 par un excellent 1er trimestre avec un CA et un Résultat Opérationnel d'Activité supérieurs de respectivement +6,5% et +84% par rapport au consensus ' Indique Portzamparc dans sa note du jour. Les analystes restent à Renforcer sur la valeur avec un objectif de cours fixé à 85 E.

' La dynamique de croissance du dossier est remarquable et nous incite à maintenir une opinion positive sur le titre malgré le parcours récent '.

Les ventes sont en progression de 15,8 % à 1 089 ME au 1er trimestre 2015 (contre 1 039 ME pour Portzamparc), dynamisées par un effet devises positif de 60 ME. La croissance organique s'établit à + 9,4 %, alimentée par la quasi-totalité des régions, soit nettement au-delà des attentes (+4,6%e selon Portzamparc).

' Les tendances ont été meilleures sur quasiment toutes les zones ' commente Portzamparc.

' Les moteurs sont la France (+12%), l'Amérique du Nord (+6,4% ; effet USA principalement), l'Asie/Pacifique (+15%) où la Chine confirme une croissance à deux chiffres malgré les effets de base et enfin la zone Europe-Centrale/Russie/Autres (+13%) porté par la Pologne et les prix en Russie '.

Les analystes de Portzamparc relèvent l'estimation de croissance à données comparables à +5,8% (contre +4,5% précédemment). Ils anticipent un chiffre d'affaires 2015 de 4 781 ME en hausse de +11,9%. Ils tablent sur un Résultat Opérationnel d'Activité de 416 ME. L'impact sur leurs bpa 2015 est de +16%.

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