(CercleFinance.com) - UBS n'est plus d'avis d'acheter l'action du sidérurgiste allemand ThyssenKrupp, sur lequel le conseil du bureau d'études est revenu à neutre. Les analystes estiment qu'après un beau parcours, le titre n'est plus bon marché. L'objectif de cours associé est ajusté à la hausse de 19 à 20,3 euros.

Sur le marché boursier allemand ce matin, l'action ThyssenKrupp ne perd que 0,2% à 20,3 euros, alors que l'indice DAX 30 cède 1,3%.

'L'action ThyssenKrupp a gagné plus de 50% depuis mi-février, le marché changeant de pied après avoir initialement redouté les conséquences d'un ralentissement des restructurations', commente une note de recherche.

Autres catalyseurs de la récente reprise, selon UBS : la hausse des cours de l'acier, les perspectives de consolidation dans le secteur sidérurgique en Europe et celles d'un contrat majeur de sous-marins.

Mais désormais, estiment les spécialistes, et alors que le français DCNS a finalement remporté le contrat de sous-marins australien pré-cité, le titre ThyssenKrupp leur semble raisonnablement valorisé.

Même si la concrétisation de la rumeur d'association à l'indien Tata Steel pourrait ajouter 3,30 euros de valeur à l'action, calcule UBS. Mais la constitution d'une telle coentreprise serait un projet de longue haleine semé d'embûches.


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