Verimatrix : Résultats du 1er semestre 2021

Regulatory News:

Verimatrix (Paris:VMX)(Euronext Paris : VMX), fournisseur mondial de solutions de sécurité et d’analyse qui protègent les appareils, services et applications, publie aujourd’hui ses résultats IFRS consolidés non audités⁴ et ses résultats ajustés non audités pour le semestre clos le 30 juin 2021.

Commentant ces résultats, Amedeo D’Angelo, Président-directeur général de Verimatrix, a déclaré : « Nous avons dû faire face à un deuxième trimestre particulièrement difficile notamment à cause dela Covid-19 qui a continué de freiner les dépenses des entreprises et du fait qu’une part significative de notre activité se trouve dans des régions très durement touchées par la pandémie. Malgré un strict contrôle des coûts, le ralentissement décevant de notre chiffre d’affaires s’est ressenti sur notre rentabilité au premier semestre 2021, déduction faite de l’effet positif du programme de licence de brevets NFC.

Même si la valeur fondamentale de notre offre reste intacte, les lourdes répercussions de la crise sanitaire ont montré que nous devions nous adapter plus vite. Le comportement de notre clientèle historique continue d’évoluer, avec une accélération de la tendance à l’utilisation du mobile, de la vidéo en continu, de la consommation de divertissements par contournement (OTT) et du stockage de données externalisé (cloud), à l’heure où nos clients doivent contrôler plus étroitement leurs coûts et leurs dépenses. Nous devons donc réagir plus vite à ces mutations et accélérer notre propre transformation vers une offre plus flexible et récurrente, afin de mieux répondre aux besoins de protection des contenus pour ces usages. Notre passage à un modèle par abonnement, y compris sous la forme de logiciel en tant que service (SaaS), doit être plus radical, même si cela doit affecter notre chiffre d’affaires à court terme. Pour accélérer cette transformation vers un modèle de revenu plus récurrent, nous devrons également adopter une approche commerciale plus performante. J’ai demandé à Asaf Ashkenazi, en plus de ses responsabilités actuelles de directeur général des opérations, d’élaborer et de diriger une nouvelle organisation des ventes pour répondre à ce besoin urgent.

Nous restons déterminés à créer de la valeur pour nos actionnaires et nous y parviendrons grâce à notre positionnement unique. Le glissement en cours vers un modèle de revenu récurrent nous donne l’occasion de développer considérablement l’usage combiné de nos technologies stratégiques et de services par abonnement qui sont sans équivalent en termes de sécurité, de vitesse, d’extensibilité et d’efficience. Même si cela doit affecter notre chiffre d’affaires du reste de l’année 2021 et de 2022, c’est indubitablement le chemin à suivre pour atteindre une croissance constante des recettes, des revenus récurrents et une solide rentabilité. C’est pourquoi nous nous fixons une trajectoire ambitieuse à l’horizon 2024, année pour laquelle nous prévoyons de générer un revenu récurrent représentant 70 % de notre chiffre d’affaires total, à comparer à 33% aujourd’hui. »

Résultats financiers – chiffres clés

1. Résultats financiers

Chiffre d’affaires du T2 2021 et du S1 2021

Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2021

Verimatrix a enregistré un chiffre d’affaires de 32,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, en hausse de 33 % en glissement annuel.

Programme de licence de brevets NFC

Au deuxième trimestre 2021, France Brevets, le partenaire de Verimatrix pour son programme de licence de brevets NFC, a signé quatre accords de licence avec des équipementiers de premier ordre, dont un nouvel accord et la prolongation de trois licences existantes. Ces licences ont permis à Verimatrix de dégager un chiffre d’affaires de 16,6 millions de dollars au deuxième trimestre. Le paiement sera perçu en juillet et août 2021 et viendra renforcer la position de trésorerie de l’entreprise.

Activité stratégique Logiciels

Les revenus récurrents tirés de la maintenance et des abonnements ont atteint 15,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, soit 59 % du chiffre d’affaires de l’activité stratégique. Ces revenus récurrents sont en baisse par rapport à l’année précédente, pour les raisons suivantes :

- les revenus de maintenance ont diminué sur un an, principalement à cause du recul du nombre de nouvelles licences perpétuelles et à durée limitée, auxquelles sont associés des contrats de maintenance renouvelables ;

- les revenus des abonnements ont temporairement reculé au deuxième trimestre 2021 en raison de reports de lancement de services par les clients.

Néanmoins, la Société a poursuivi au deuxième trimestre ses progrès dans le déploiement de son offre de logiciel en tant que service (SaaS) et de services par abonnement, conformément à sa stratégie. L’encours de revenu annuel récurrent (ARR, voir définition en Annexe 2 du communiqué) s’est s’établi à 5,7 millions de dollars au 30 juin 2021, en croissance annuelle de 40%. Combiné à la maintenance, l’ARR total de la Société s’est établi à 25 millions de dollars au 30 juin 2021.

Les revenus non récurrents de licences, redevances et prestations de services ont atteint 9,7 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, en net repli par rapport au deuxième trimestre 2020.

La pandémie de Covid-19 continue d'avoir un impact sur les dépenses BtoB et la capacité des clients à lancer de nouveaux projets d'infrastructure. L'activité historique de Verimatrix est davantage axée sur les régions fortement touchées par la Covid-19, qui a conduit les principaux clients à mettre en attente de nouveaux projets et à retarder le déploiement d'autres projets, impactant ainsi les revenus des nouvelles licences. En Amérique latine en particulier, le chiffre d'affaires a diminué de 3,6 millions de dollars au premier semestre 2021 par rapport au premier semestre 2020.

Chiffre d’affaires du premier semestre 2021

Verimatrix a enregistré au premier semestre 2021 un chiffre d’affaires de 52,2 millions de dollars, en hausse de 18% sur une base annuelle.

Le chiffre d’affaires de l’activité stratégique Logiciels a atteint 35,5 millions de dollars, en repli de 20 % par rapport au premier semestre 2020, en raison d’un ralentissement constaté au deuxième trimestre (voir plus haut).

Les revenus récurrents de maintenance et d’abonnements se sont élevés à 12,4 millions de dollars au premier semestre 2020, soit un recul de 20% en glissement annuel.

De la marge brute au résultat net

Marge brute ajustée

La marge brute ajustée du premier semestre 2021 s’est élevée à 38,5 millions de dollars, contre 37,0 millions de dollars au premier semestre 2020.

La diminution de la marge brute à 73,9 % au premier semestre 2021 (elle était de 84,5 % au premier semestre 2020) s’explique par le mix produits (le programme de licence de brevets NFC ayant dégagé une marge brute de 72,8 %) et par une moindre capacité d’absorption des coûts fixes liés au coût des ventes.

Charges opérationnelles ajustées

Comme anticipé, l’appréciation de l’euro face au dollar américain a eu un effet négatif sur les charges opérationnelles et sur le résultat à hauteur d’environ 1 million de dollars au cours des six premiers mois de 2021 par rapport à 2020. Les charges opérationnelles ont toutefois diminué de 31,8 millions de dollars au premier semestre 2020 à 29,3 millions de dollars au premier semestre 2021, pour les raisons suivantes :

- la Société a poursuivi la gestion très stricte de ses dépenses dans le contexte d’incertitude mondiale ambiante ; et

- les frais de recherche et développement capitalisés ont augmenté par rapport à l’année précédente (+1 million de dollars), en raison de la poursuite des investissements de la Société dans de nouveaux produits et services.

Résultat opérationnel ajusté et EBITDA

Au premier semestre 2021, le résultat opérationnel ajusté s’est élevé à 9,3 millions de dollars, contre 5,2 millions de dollars au premier semestre 2020. Hors contribution du programme de licence de brevets NFC, dont le résultat opérationnel s’est élevé à 12,0 millions de dollars au premier semestre 2021, la perte opérationnelle ajustée est ressortie à 2,7 millions de dollars.

L’EBITDA du premier semestre 2021 est ressorti à 11,4 millions de dollars, soit 22 % du chiffre d’affaires. Hors contribution du programme de licence de brevets NFC, qui a dégagé un EBITDA de 12,2 millions de dollars au premier semestre 2021, l’EBITDA de la division stratégique Logiciels est passé en territoire négatif, à -0,9 million de dollars (contre +7,7 millions de dollars au premier semestre 2020).

Croissance soutenue du résultat opérationnel et du résultat net IFRS

Résultat opérationnel des activités poursuivies⁵

Au premier semestre 2021, Verimatrix a enregistré un résultat opérationnel consolidé (IFRS) de 10,6 millions de dollars, contre 2,3 millions de dollars au premier semestre 2020. En plus d’une progression de 78 % de son résultat opérationnel ajusté, la Société a bénéficié de produits exceptionnels au premier semestre, grâce à des opérations de gestion de sa trésorerie et de ses charges opérationnelles :

(*) En juin 2021, Verimatrix a signé un protocole d’accord transactionnel avec des actionnaires vendeurs de Verimatrix, Inc. concernant le prix d’acquisition définitif de cette société. Dans ce cadre, Verimatrix a perçu 8,8 millions de dollars en numéraire, un montant nettement supérieur aux 6,9 millions de dollars attendus, ce qui s’est traduit par un bénéfice exceptionnel de 1,9 million de dollars au premier semestre 2021.

(**) En avril 2021, Verimatrix a résilié un contrat de bail portant sur un immeuble inoccupé depuis septembre 2019 et situé à San Diego, en Californie, ayant conduit la Société à reprendre une provision de 2,5 millions de dollars (correspondant aux loyers et dépenses annexes qu’elle économisera au cours des quatre prochaines années).

Résultat financier net

La Société a enregistré une charge financière nette de 0,2 million de dollars au premier semestre 2021, principalement imputable aux frais financiers relatifs à l’emprunt obligataire in fine à échéance 2026 de 29 millions de dollars et aux obligations convertibles de type OCEANE à échéance 2022. Ces éléments ont été presque totalement compensés par un produit comptable sans incidence sur la trésorerie de 2,5 millions de dollars découlant de la variation de la juste valeur en IFRS du passif dérivé lié aux obligations convertibles OCEANE.

Résultat net des activités poursuivies

Au premier semestre 2021, les activités poursuivies ont dégagé un résultat net (IFRS) de 8,2 millions de dollars, après une perte nette de 1,8 million de dollars au premier semestre 2020.

Résultat net

Au premier semestre 2021, la Société a enregistré un résultat net consolidé (IFRS) de 8,1 millions de dollars, après une perte nette de 1,9 million de dollars au premier semestre 2020. Ce résultat procède du résultat net des activités poursuivies (8,2 millions de dollars), celui des activités non poursuivies étant marginal (dépenses complémentaires nettes de la division Silicon IP cédée à Rambus en décembre 2019).

2. Situation financière

Liquidité

La dette nette ressortait à 13,7 millions de dollars au 30 juin 2021, contre 11,5 millions de dollars au 30 juin 2020 et 11,5 millions de dollars au 31 décembre 2020. La dette nette n’est pas un indicateur financier au sens des normes IFRS et elle est définie par Verimatrix comme l’ensemble des fonds en caisse, équivalents de trésorerie et investissements à court terme retraités des découverts bancaires, de la dette financière (hors obligations au titre des contrats de location au sens de la norme IFRS 16) et composante de dette associée aux obligations convertibles OCEANE à échéance 2022 (cf. rapprochement avec les données IFRS à l’annexe 2).

Verimatrix dispose d’une situation financière solide qui lui permet d’envisager sereinement sa transformation. La dette financière de la Société arrive à échéance en juillet 2022 (16 millions d’euros d’obligations convertibles OCEANE) et en février 2026 (29 millions de dollars d’emprunt obligataire in fine unitranche).

Au 30 juin 2021, la trésorerie consolidée de la Société s’élevait à 32,0 millions de dollars, contre 46,5 millions de dollars au 30 juin 2020 et 48,6 millions de dollars au 31 décembre 2020. Cette diminution s’explique par le remboursement partiel de 15 millions de dollars de sa dette unitranche en mars 2021.

Flux de trésorerie

La trésorerie a diminué de 14,4 millions de dollars au premier semestre 2021, en raison du remboursement anticipé partiel de 15 millions de dollars de la dette unitranche de la Société en mars 2021.

Les activités opérationnelles ont dégagé 6,1 millions de dollars de flux de trésorerie au premier semestre 2021, contre 0,7 million de dollars au premier semestre 2020.

Les frais financiers comptabilisés dans la trésorerie totalisaient 2,1 million de dollars au premier semestre 2021, contre 3,9 millions de dollars au premier semestre 2020, en raison de l’effet combiné du remboursement partiel de la dette unitranche et de la diminution des taux d’intérêt conformément aux dispositions de l’emprunt obligataire.

Les opérations d’investissement ont mobilisé 4,1 millions de dollars, dont 3,9 millions de dollars de R&D capitalisée.

Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement représentaient 15,8 millions de dollars au premier semestre 2021 et procédaient principalement du remboursement anticipé de 15 millions de dollars de la dette unitranche de la Société en mars 2021.

3. Perspectives d’activité et objectifs

Verimatrix avait pour objectif de réaliser un chiffre du chiffre d'affaires 2021 de l’activité stratégique en croissance à un chiffre dans le milieu de fourchette (mid-single digit) par rapport à 2020 et un objectif de réaliser un EBITDA globalement stable par rapport à 2019.

Comme expliqué ci-dessus, l'impact continu de la Covid-19 et l'accélération de l’évolution du comportement des clients au cours des derniers mois ont déclenché de nouvelles décisions stratégiques et un recentrage des priorités vers un modèle de revenus plus récurrents. La société a donc réinitialisé ses objectifs comme suit :

- Révision de l’objectif de chiffre d’affaires 2021 : au-delà de 90 millions de dollars, dont environ 75 millions de dollars pour l’activité stratégique Logiciels ;

- Amélioration de la qualité du mix de revenus à moyen terme avec 70% de revenus récurrents en 2024 (contre 33% aujourd'hui).

Verimatrix organisera une mise à jour pour les investisseurs au cours du quatrième trimestre de 2021, qui sera l'occasion de donner plus de détails sur la transition du modèle d'entreprise qu'elle entreprend actuellement et sur les objectifs fixés.

Webcast audio/Conférence téléphonique

Le Président-directeur général et le Directeur financier de Verimatrix tiendront ce jour, 29 juillet à 18h (Paris), une conférence téléphonique pour commenter les résultats du premier semestre 2021.La conférence téléphonique sera diffusée en webcast audio via le lien suivant : https://channel.royalcast.com/landingpage/verimatrix/20210729_1/.

La présentation sera également disponible avant la conférence sur la page d’accueil du site investisseurs de Verimatrix : investors.verimatrix.com

La conférence téléphonique sera accessible en composant l’un des numéros suivants : France : +33 (0) 1 7037 7166 ; UK +44 (0) 33 0551 0200 ; USA +1 212 999 6659 ; Mot de passe : Verimatrix

Cet événement sera par ailleurs accessible en différé via le lien suivant : https://channel.royalcast.com/landingpage/verimatrix/20210729_1/ ou directement sur le site de Verimatrix : investors.verimatrix.com

Calendrier financier

• Chiffre d'affaires du 3^e trimestre 2021 : le 20 octobre 2021 (après bourse)

A propos de Verimatrix

Verimatrix (Euronext Paris : VMX) contribue à rendre plus sûr le monde connecté d’aujourd’hui en offrant des solutions de sécurité pensées pour l'utilisateur. Verimatrix protège les contenus, les applications et les objets connectés en offrant une sécurité intuitive, sans contraintes et entièrement tournée vers l'utilisateur. Les plus grands acteurs du marché font confiance à Verimatrix pour assurer la protection de leurs contenus, tels que les films premium, le sport en streaming, les données financières et médicales sensibles ou encore les applications mobiles indispensables à leur activité. Verimatrix rend possible les relations de confiance dont dépendent ses clients pour offrir un contenu et un service de qualité à des millions de consommateurs dans le monde entier. Verimatrix accompagne ses partenaires pour leur permettre un accès plus rapide au marché, faciliter leur développement, protéger leurs revenus et conquérir de nouveaux clients. Pour en savoir plus, visitez le site www.verimatrix.com.

nformations financières complémentaires non-IFRS

Verimatrix utilise dans le présent communiqué de presse des agrégats financiers et indicateurs de performance qui ne sont pas des mesures comptables strictement définies par les normes IFRS. Ils sont définis dans l’annexe 2 au présent communiqué de presse. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés de la Société, notamment dans le compte de résultat qui figure en Annexe 1 au présent communiqué.

Avertissement relatif aux déclarations de nature prévisionnelle

Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant Verimatrix. Bien que la Société estime qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de Verimatrix, ses résultats réels pouvant ainsi différer significativement de ceux attendus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Pour une description plus détaillée de ces derniers, il convient notamment de se référer au chapitre « facteurs de risques » du document d’enregistrement universel 2020 déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 30 avril 2021 et disponible sur le site Internet de la société investors.verimatrix.com.

Annexe 1 – Compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie consolidés (IFRS)

Les tableaux suivants font partie des états financiers consolidés, préparés conformément aux normes IFRS.

Compte de résultat consolidé

Bilan consolidé

Tableau des flux de trésorerie consolidé

Annexe 2 — Mesures non IFRS – Réconciliation des résultats IFRS avec les résultats ajustés

Les indicateurs de performance à caractère non strictement comptables présentés dans le présent communiqué sont définis ci-dessous. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière de la Société. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés de la Société et leurs notes annexes. La Société suit ces indicateurs, car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de sa rentabilité opérationnelle courante et de la génération de ses flux de trésorerie opérationnels. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.

La marge brute ajustée est définie comme la marge brute avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions conduites par la Société.

Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions conduites par la Société.

L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel ajusté avant les amortissements et dépréciations non liés aux regroupements d’entreprises.

Les revenus récurrents annuels, ou ARR, correspondent à la valeur annualisée de tous les revenus récurrents des contrats en cours au moment de la mesure. L'ARR comprend tous les types de contrats de nature récurrente et pour lesquels des revenus sont actuellement comptabilisés. L'ARR est un nombre glissant qui s'accumule au fil du temps, tandis que la mesure de la valeur totale du contrat (ou TCV) également utilisée par la Société est généralement utilisée pour mesurer les commandes (nouvelles ou complémentaires) prises au cours d'une période. La Société calcule un ARR pour les abonnements SaaS et non SaaS et un ARR combinant les abonnements et la maintenance.

Réconciliation de la dette nette

¹ À compter de ce trimestre, les revenus récurrents s’entendront hors produits des redevances, devenus plus aléatoires et moins réguliers. Les revenus récurrents se composent exclusivement des contrats de maintenance et d’assistance, ainsi que des abonnements. Les chiffres des périodes précédentes ont été réévalués afin de tenir compte de ce changement et de permettre la comparaison avec les chiffres au 30 juin 2021.
²ARR : voir la définition dans la section « Informations financières complémentaires non-IFRS » à la fin du communiqué de presse. La Société a remanié sa définition conformément aux nouvelles priorités stratégiques annoncées.
³Verimatrix utilise des indicateurs de performance qui ne constituent pas des agrégats comptables au sens strict selon les normes IFRS. Les nouveaux agrégats financiers retraités sont présentés à l’annexe 2.
⁴ Les états financiers consolidés au 30 juin 2021 ont été arrêtés par le conseil d’administration le 28 juillet 2021. Les commissaires aux comptes ont finalisé en substance la procédure d’examen limité des comptes.
⁵ Les activités poursuivies correspondent à la division stratégique Logiciels et au programme de licence de brevets NFC. Elles s’entendent hors contribution de la division Silicon IP, cédée en décembre 2019, qui figure au poste « Résultat net des activités non poursuivies ».

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20210729005820/fr/

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