(AOF) - Voltalia (-8,23% à 6,02 euros) enregistre un des plus forts replis du marché SRD. Le producteur français d'énergies renouvelables est pénalisé par l'accentuation de ses pertes nettes au premier semestre 2025 : 39,7 millions d'euros contre une perte de 15,7 millions d'euros au premier semestre 2024. Il a mis en cause notamment des cessions de projets moins importantes qu'en 2024 et des éléments non récurrents liés à l'arrêt de l'activité Fourniture d'équipements. L'Ebitda a reculé de 4% à 78,3 millions d'euros.
Sur les six premiers mois de 2025, Voltalia affiche une marge d'Ebitda de 30%, contre 34% au premier semestre 2024. " La baisse de la marge consolidée s'explique principalement par une surpondération des services comparé à l'année dernière, les services ayant une marge intrinsèque plus faible que celle de la vente d'énergie, et un effet de base défavorable lié aux ventes de projets en développement réalisées l'an dernier, " a expliqué la société.
En revanche, le chiffre d'affaires a augmenté de 8% à 257 millions d'euros " porté par la forte croissance de 50% des Services ".
Objectifs opérationnels réaffirmés
Voltalia a confirmé ses objectifs opérationnels pour 2025. Il vise une capacité en exploitation et en construction d'environ 3,6 gigawatts (+10% par rapport à 2024) dont environ 3 gigawatts en exploitation (+20%) avec une majorité des mises en service à la fin 2025. La production est prévue à environ 5,2 térawattheures, en progression de 10%.
L'Ebitda 2025 est attendu entre 200 et 220 millions d'euros comparé à 215 millions d'euros en 2024, inférieur au consensus de 235 millions d'euros. Il est toujours impacté par l'écrêtement de la production imposé par l'opérateur du réseau brésilien et le taux de change euro-real. Voltalia anticipe une perte nette part du groupe au deuxième semestre supérieure par rapport à celle du premier semestre 2025.
En parallèle à ses résultats, Voltalia a présenté les principales conclusions du plan de transformation pour une croissance durable et rentable : Spring.
La société affiche pour ambition d'autofinancer sa croissance future avec pour objectif d'ajouter 300 à 400 MW par an grâce à la génération de trésorerie interne. Elle prévoit une amélioration des marges d'Ebitda dans les ventes d'énergie pour atteindre une fourchette de 70% à 72 % et dans les activités de services pour atteindre une fourchette de 9% à 11 % d'ici 2030. En outre, il vise un résultat net positif à partir de 2026.
Voltalia souhaite par ailleurs renforcer le ratio dette sur Ebitda, pour atteindre un ratio compris entre 7,5 et 8 d'ici 2030. Elle compte optimiser sa dette afin de renforcer le bilan et prévoit un résultat net positif à partir de 2026.
Au sujet de ce plan, Invest Securities souligne que " les développements entre 300 et 400 MW par an à partir de 2026 et jusqu'en 2030 d'actifs solaire, éolien et de stockage par batterie, localisés dans des régions permettront un "rééquilibrage géographique du mix", couplé à un Ebitda entre 300 et 325 millions d'euros à partir de 2027 (contre 392 millions d'euros attendus). 270 à 300 millions d'euros d'Ebitda seront générés par l'activité Ventes d'Energie.
Les cessions d'actifs permettront des entrées de cash de 300 à 350 millions d'euros entre 2026 et 2028.
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