Les autorités de marchés ont longtemps
compartimenté les valeurs suivant plusieurs marchés : Premier Marché,
Second Marché, Nouveau Marché… Les actions des différentes sociétés y
étant classées suivant leur taille et leur volume d’activité.
Des changements majeurs sont cependant intervenus au début de l’année
2005, avec une nouvelle organisation, beaucoup plus claire pour
l’investisseur.Un marché unique : Eurolist
Désormais, toutes les sociétés, quelque soit leur taille, font partie
du même marché : Eurolist.
Cette liste unique rassemble l’ensemble des valeurs cotées à la Bourse
de Paris. Ces dernières, qu’elles soient des multinationales ou des
sociétés familiales bénéficient d’un cadre réglementaire homogène :
mêmes obligations de publication des résultats ou d’introduction sur le
marché notamment.
Toutefois, pour distinguer ces différentes entreprises au sein d’Eurolist,
Euronext a mis en place un critère d’identification suivant la
capitalisation des sociétés. La capitalisation étant la « taille
boursière » d’une société.
Ainsi, on trouve trois groupes : A, B et C.
- les blue chips (valeurs supérieures à 1 milliard d’euros)
appartiennent à Eurolist A.
- les valeurs moyennes (entre 1 milliard et 150 millions d’euros)
appartiennent à Eurolist B.
- les petites valeurs (capitalisation inférieure à 150 millions
d’euros) appartiennent à Eurolist C.
A noter que cette liste unique ne contient que des valeurs françaises.
On trouve en plus d’Eurolist, deux sous groupes : l’un pour les sociétés
de la zone euro, l’autre pour les sociétés internationales (hors de la
zone euro) et qui sont cotées à Paris.
Le Marché Libre : un cas à part
A côté de ce grand marché réglementé, cohabite un marché non-reglementé,
le Marché Libre. Ce marché qui n’a pas été touché par la réforme de 2005
visant à regrouper toutes les valeurs au sein d’un même marché est un
cas un peu à part.
Les sociétés qui rentrent sur ce marché sont souvent de très petites
sociétés. Cela leur permet de s'acclimater à la bourse sans trop de
contraintes. Il faut savoir que ce compartiment qui ne bénéficie pas des
mêmes conditions de transparence qu’Eurolist souffre d'une défiance des
investisseurs. En effet les entreprises du marché libre ne sont pas, par
exemple, obligées de publier des comptes trimestriels ou semestriels,
seule une publication annuelle étant exigée.
Les modalités de règlement
Deux types de règlements cohabitent à la bourse de Paris :
- le système du comptant qui est la norme : le règlement des
titres et leur livraison est simultané. Dans ce système, lorsque vous
décidez d’acheter des actions, vous les payez instantanément et elles
sont créditées en même temps sur votre compte-titre ;
- le Service de Règlement Différé (SRD), qui permet de
négocier à terme, c'est à dire qu'il y a un décalage entre le jour de la
négociation (achat ou vente) et le jour de règlement ou de livraison des
titres. Vous pouvez en conséquence acheter des actions et ne les payer
qu’à la fin du mois, ce système s’apparente au crédit. Le SRD ne
concerne cependant pas toutes les valeurs, seule une sélection d’entre
elles en bénéficient (voir
la fiche du SRD à ce sujet) |