Air Liquide Air Liquide : un repli rare mais des fondamentaux toujours solides

Air Liquide fait partie des grandes stars du CAC 40 qui déçoivent très rarement et qui alignent des décennies de croissance et une progression particulièrement linéaire de leur valorisation.

Le titre est sans conteste une des valeurs sûres de la place parisienne et c'est également la raison pour laquelle il se paye toujours sur des ratios relativement élevés. On parle d'environ 20 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours, ce qui est traditionnel sur la valeur.

On constate néanmoins qu'après avoir atteint un record historique au mois de mars dernier à 179,47 euros par action, le titre n'a cessé de reculer, pénalisé notamment par l'ambiance morose qui règne sur la bourse de Paris. C'est assez rare pour être souligné mais pour l'instant sur l'année 2024, Air Liquide est en repli de 0,6 % par rapport au 1er janvier dernier.

Si nous restons toujours aussi confiants sur le profil financier d'Air Liquide, l'analyse technique nous suggère d'attendre encore un peu avant de reprendre position. En effet, nous avons un beau support technique qui est situé autour de 152 € et qui pourrait nous donner une première zone d'achat pour revenir se placer sur le titre.

Forces de la société Air Liquide

• Position de leader mondial : Air Liquide bénéficie d'une position dominante dans le secteur des gaz industriels, avec une présence dans plus de 75 pays. Cette envergure lui confère un avantage concurrentiel pour capter des opportunités de croissance, notamment dans des marchés émergents et dans des secteurs en forte expansion comme la santé et l'énergie.

• Diversification sectorielle : La société est présente dans des industries variées telles que la santé, la chimie, l'électronique et les énergies propres. Cette diversification réduit la dépendance à un secteur spécifique et stabilise les revenus, même en période de ralentissement économique.

• Engagement dans la transition énergétique : Air Liquide investit massivement dans les technologies liées à l'hydrogène et aux solutions de décarbonation. Ces initiatives la positionnent favorablement pour profiter des politiques mondiales visant à réduire les émissions de carbone et à développer des énergies renouvelables.

Faiblesses de la société Air Liquide

• Dépendance aux prix de l'énergie : Les opérations d'Air Liquide, notamment la production et le transport des gaz industriels, sont très gourmandes en énergie. La volatilité des prix de l'énergie peut significativement affecter ses marges, surtout dans un contexte de hausse prolongée.

• Exposition aux risques réglementaires : La société opère dans des environnements réglementaires stricts et variés. Des changements dans les normes de sécurité, les politiques environnementales ou les taxes peuvent augmenter les coûts ou limiter son expansion dans certaines régions.

• Endettement élevé lié à ses acquisitions : Bien que stratégique pour sa croissance, la politique d'acquisitions d'Air Liquide a entraîné un niveau d'endettement important. Cela peut limiter sa flexibilité financière, en particulier si les conditions économiques se détériorent ou si les taux d'intérêt augmentent.

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