Carrefour en bas de cycle malgré une résistance des ventes

L'action du distributeur français casse ce matin à la baisse son ultime support technique, situé à 12,18 euros. Un plus bas annuel, qui avait été touché à la mi-mars et qui n'avait pas été retesté depuis, le titre se relançant dans un rebond de forte amplitude.

Néanmoins, ce dernier a fait long feu et depuis plusieurs semaines c'est la tendance baissière qui enchaîne avec ce matin ce signal technique négatif. On pourra toutefois un peu le tempérer en remarquant que les volumes sont totalement anecdotiques. Nous ne sommes donc pas là en présence d'un "sell off" de panique des opérateurs mais simplement de la poursuite de la tendance de fond qui frappe le titre depuis de longs mois, bien avant cette crise du coronavirus.

D'un point du fondamental, Carrefour devrait pouvoir traverser cette crise sans trop de casse. Ses ventes du premier trimestre 2020 l'ont montré, avec une hausse de 7,5 % du chiffre d'affaires, la résistance est bel et bien là. Il faut dire qu'à la différence de nombreux autres secteurs d'activité, la distribution a pu fonctionner pendant toute la durée du confinement. Du côté des ratios, le groupe se paye autour de 10 fois ses bénéfices attendus cette année et dégage un rendement du dividende d'environ 3,80 %.

Dans une logique "père de famille", nous sommes acheteurs du titre qui est en bas de cycle et accordons notre confiance à Alexandre Bompard pour redresser l'enseigne.

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