Pourquoi il faut tester les stratégies boursières sur plusieurs décennies

Voici un système de Swing Trading sur CAC 40 qui fonctionne bien pendant une dizaine d'années, entre 1990 et 2000. Avant, entre 1988 et 1990, rien et après, rien non plus !

LE SIGNAL

Cette stratégie est composée d'un signal d'achat assez simple.

- Le plus haut de la veille est inférieur au plus haut de la séance précédente.
- La clôture de la veille est inférieure à l'ouverture de la veille.
- L'ouverture du jour est inférieure au plus haut de la veille.

- On achète quand le plus haut du jour casse le plus haut de la veille.
- On prend ses gains ou pertes au bout de dix séances en clôture OU en perte de 1% sur stop.
- La mise est fixe et l'évaluation des gains et pertes se fait en pourcentage et non en nombre de points.

LES TESTS HISTORIQUES

Sur le CAC 40, de 1988 à fin 2006, 3 zones apparaissent.

Entre 1988 et 1990, la tendance est fortement haussière sur l'indice de Paris tandis que la stratégie perd globalement de l'argent.

A partir de 1990 jusqu'à début 2000, la stratégie progresse de 100% en pourcentage. Attention, il ne s'agit pas d'une évaluation en points d'indice CAC 40, car sur longue période où la valeur du CAC 40 passe de 1800 à 7000, 1% à 1800 points en 1990 représente 18 points contre 70 points en 2000. Pour éviter ces distorsions, j'utilise donc l'évaluation constante en pourcentage.

Et après 2000, alors que cette période connaît elle aussi une tendance haussière entre 2003 et 2006, les gains disparaissent au profit d'une longue période FLAT. La courbe du haut représente le CAC 40, celle du bas, les gains cumulés de la stratégie.

CONCLUSION

Cette stratégie a été publiée en 2001 aux Etats-Unis avec un historique de 10 ans. Son auteur fanfaronnait à cette époque avec. La vérité crue, c'est qu'une période de dix ans en back testing sur indices boursiers format daily EST BIEN TROP COURT. Rien n'empêche qu'une idée fonctionne pendant dix ans, alors qu'elle ne marche pas avant (il est possible de remonter avant 1988 en utilisant les statistiques des indices américains), ni après ! Il faut donc se méfier de ces tests. L'avantage aujourd'hui (fin 2006), c'est de disposer de 20 ans sur le CAC 40. La plupart des stratégies d'investissement échouent en format daily sur une telle période devant la diversité des situations rencontrées. Ce qui permet d'éviter un minimum les mauvaises surprises, bien qu'en matière de back tests, elles soient permanentes !

Autre conclusion, ce n'est pas parce qu'un historique comporte une tendance haussière, baissière et FLAT qu'il est représentatif de l'avenir dans son ensemble. La preuve avec cette stratégie dont les résultats peuvent être découpés en trois zones de temps, CHACUNE COMPORTANT UNE TENDANCE HAUSSIERE en son sein... Pourtant, les résultats sont mitigées avec deux échecs et un succès. La vérité crue à nouveau, c'est qu'il existe une diversité de tendances haussières aux comportements totalement différents sur un plan statistique, même si à vue de nez, elles peuvent se ressembler !