Iliad On devrait enfoncer les planchers annuels
Analyse publiée le mercredi 4 septembre 2019
| Prévision |
Objectif |
Potentiel |
| baisse |
75,00 € |
11,39% |
L'action Iliad, la maison-mère de l'opérateur Free, repart en nette baisse dans le sillage de la publication de ses chiffres du premier semestre 2019.
Le résultat net récurrent est en baisse de 60 % et l'EBITDA ressort sous les attentes. Le développement en Italie (déjà 3,8 millions d'abonnés), coûte cher et pèse sur les marges.
Parmi les nouvelles peu réjouissantes, on notera que l'opérateur continue de perdre des clients : 15 000 sur le fixe et 77 000 sur l'offre mobile...
Sans surprise, et alors que la société se paye encore autour de 15 fois ses bénéfices attendus pour l'exercice en cours, la sanction du marché est logique. Le premier objectif est évidemment constitué par le point bas annuel, situé à 83,10 euros. On pourrait cependant aller bien plus bas en ouvrant d'autres perspectives baissières. Pour notre part, nous restons à l'écart et visons une poursuite des dégagements jusqu'à 75 € par titre. Rien n'incite aujourd'hui à envisager une pause dans la correction.
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