Legrand SA Un beau dossier mais cher payé
Analyse publiée le jeudi 20 mars 2014
| Prévision |
Objectif |
Potentiel |
| baisse |
38,00 € |
13,58% |
Le titre continue d'évoluer sur ses records absolus à la bourse de Paris, bien soutenu par ses résultats 2013 qui ont agréablement surpris le marché.
Le spécialiste des équipements électriques a dévoilé un résultat net record de 531 millions d'euros sur l'exercice, en croissance de 5 % avec une marge opérationnelle qui a dépassé ses objectifs.
La direction se veut confiante, sans excès d'optimisme pour 2014 et attend une croissance similaire de ses marges.
On peut malgré tout se poser aujourd'hui la question de la valorisation du dossier qui atteint près de 20 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours ce qui est particulièrement bien payé.
Le potentiel d'appréciation nous semble donc mince sur les bases actuelles et nous attendrons une consolidation significative, idéalement autour de 38 € par action, pour revenir à l'achat sur ce dossier de qualité.
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