Orange que faire après le rally haussier de +20% ?

Comme nous le répétons depuis plusieurs années, l'action de l'opérateur téléphonique français est assez facile à "trader". En effet, Orange réalise des les allers-retours entre un plancher situé non loin des 9 euros et une zone de résistance assez copieuse à proximité des 12 €.

Il y a quelques mois lors de dernière analyse du titre nous avions mis en avant sa sous valorisation alors que nous étions passés sous les 10 € par action, déclenchant une situation d'achat. Depuis, un véritable rallye haussier s'est opéré et le titre a gagné plus de 20 % en ligne droite pour venir buter sur la fameuse zone de résistance des 12 €, un niveau qui semble infranchissable depuis quelques années.

Sans surprise nous recommandons d'alléger la position sur ce seuil en prenant les bénéfices.

Forces d'Orange

Orange bénéficie d'une position dominante sur plusieurs marchés européens, notamment en France, en Espagne et en Pologne. Cette présence solide lui garantit une base de revenus stable et récurrente, avec une forte notoriété de marque et une fidélisation client élevée.

L’entreprise est également bien positionnée dans le développement des réseaux de nouvelle génération, notamment la 5G et la fibre optique. Ses investissements dans l’infrastructure lui permettent de conserver un avantage compétitif et de répondre aux besoins croissants en connectivité.

Enfin, Orange affiche une stratégie de diversification claire, avec des activités dans la banque mobile, les services IT aux entreprises (Orange Business Services) et le continent africain, qui offre un potentiel de croissance significatif à moyen terme.

Faiblesses d'Orange

Le marché des télécommunications en Europe est très concurrentiel, ce qui pèse sur les marges et limite les possibilités d’augmentation des prix. Orange doit donc constamment investir pour rester compétitif tout en voyant ses revenus sous pression.

La complexité organisationnelle de l'entreprise, avec de nombreuses filiales et zones d'activité, peut rendre difficile une gestion agile et efficace. Cela peut freiner certaines décisions stratégiques et nuire à sa capacité d’innovation rapide.

Enfin, une partie importante de ses revenus provient de marchés matures où la croissance est faible, ce qui limite le potentiel d'expansion organique. Cela oblige l’entreprise à chercher la croissance ailleurs, notamment à l’international, avec les risques que cela comporte (instabilité politique, régulations différentes, etc.).

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