Renault l'équilibre délicat entre innovation électrique et pressions du marché

Après plusieurs années de restructuration, Renault semble avoir retrouvé une trajectoire plus lisible, néanmoins au premier semestre 2025, Renault a publié des résultats contrastés.

Le chiffre d’affaires progresse légèrement à 27,6 milliards d’euros, mais la marge opérationnelle recule autour de 6 %, signe d’une pression accrue sur la rentabilité. Le choc vient du résultat net, plombé par la réévaluation de la participation dans Nissan : le groupe passe d’un bénéfice de 1,4 milliard à une perte de plus de 11 milliards d’euros. Sans cet effet exceptionnel, Renault reste bénéficiaire, mais le résultat ajusté recule fortement. La direction maintient néanmoins ses objectifs annuels, misant sur une amélioration au second semestre, une meilleure génération de cash-flow et la montée en puissance de sa stratégie électrique. Cette publication rappelle toutefois la fragilité du groupe face à ses partenariats historiques et à la pression concurrentielle.

Le groupe mise sur son entité électrique Ampere, dont l’introduction en Bourse a été reportée en raison des conditions de marché difficiles, mais dont les objectifs de réduction de coûts sont confirmés. Ampere doit permettre à Renault de se positionner comme un acteur rentable du véhicule électrique en Europe, grâce à la plateforme CMF-EV et à des modèles emblématiques comme la future R5 électrique. Le recentrage sur l’Europe, la coopération stratégique avec Nissan et Mitsubishi, ainsi que le développement de logiciels embarqués, renforcent la crédibilité du plan.

Côté marché, la demande reste mitigée. Les véhicules thermiques et hybrides soutiennent les volumes, tandis que l’électrique progresse moins vite que prévu en raison du prix des batteries et d’une concurrence chinoise agressive. Cependant, Renault bénéficie d’une gamme large, d’une marque reconnue et d’une discipline financière nouvelle.

Le groupe dispose encore de leviers d’optimisation, notamment en matière de coûts et de valeur ajoutée par véhicule. Même si le secteur offre une visibilité moyenne, entre transition technologique coûteuse, pression réglementaire et incertitudes macroéconomiques.

Techniquement l'action sort doucement de l'ornière, il faut dire que sa valorisation était tombée très bas après le départ surprise de son patron pour Kering. Un beau support oblique s'est mis en place et le titre progresse lentement, sur une petite tendance haussière à l'intérieur du canal tracé en vert. Les signaux sont plutôt positifs sur cet aspect là et invitent à viser un premier objectif modeste autour de 38 euros par action.

Principaux défis de Renault

• Réussir la montée en puissance d’Ampere et la rentabilité sur l’électrique

• Résister à la concurrence chinoise et américaine, notamment sur les prix

• Maintenir une marge élevée malgré l’inflation des coûts industriels

• Gérer la transition énergétique tout en conservant un cash-flow positif

• Améliorer encore la valorisation boursière face aux constructeurs premium

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