Rexel Vient de poser sur un support intéressant

Le groupe a déçu les investisseurs sur ses résultats 2013 avec une marge d'EBITA inférieure aux objectifs qu'il avait fixé. Cette dernière était attendue dans une fourchette comprise entre 5,5 et 5,6 % et elle est ressortie à 5,4 %. Les marchés retiennent également un recul du flux de trésorerie disponible (-4,3%).

Sur le fond, l'année n'est cependant pas si mauvaise et la politique de distribution envers les actionnaires va rester généreuse puisque le groupe prévoit un dividende de 0,75 euros par action.

Les premiers signaux sur 2014 sont encourageants et le titre ne mérite pas une descente aux enfers d'autant qu'il se traite avec une valorisation relativement raisonnable d'un point de vue fondamental. Son PER 2014 n'est en effet que de 13 fois les bénéfices attendus.

Nous pourrons mettre à profit le retour de l'action sur une zone de support oblique, une droite qui guide la tendance depuis la mi 2012, pour revenir à l'achat. Cela nous permettra de placer une vente 'stop' juste sous le support afin de limiter considérablement les risques. Notre objectif de cours moyen terme ressort à 22 € par titre.

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