Rubis performance solide, dividende généreux et potentiel haussier en Bourse

En 2024, Rubis a réalisé un RBE de 721 millions d’euros, dépassant les attentes (693 millions) et atteignant le haut de sa fourchette révisée. Bien que ce résultat marque un recul par rapport à 2023 (−3 % en comparable, −10 % en publié), il confirme une solide performance dans un contexte économique difficile. Le chiffre d’affaires reste stable à 6,64 milliards d’euros, légèrement en dessous des prévisions.

Le cash-flow opérationnel a bondi de 18 %, atteignant 665 millions d’euros, grâce à une amélioration du besoin en fonds de roulement et à une bonne gestion des stocks. Rubis maintient une politique de dividende dynamique, proposant 2,03 euros par action (+2,5 %), ce qui représente un rendement d’environ 7,5 % au cours actuel, et marque la 29e hausse annuelle consécutive.

Côté valorisation, le PER est estimé à 7,35 en 2024, avec un BNPA en progression et une structure financière saine (autonomie financière de 44 %, endettement net à 52 %). Le ROE s’établit à 11,86 %, reflétant une bonne rentabilité.

Pour 2025, le groupe vise un RBE entre 710 et 760 millions d’euros, en ligne avec les attentes, et prévoit de continuer à équilibrer ses flux entre dividendes, investissements de maintenance et croissance externe. La gouvernance évolue en prévision du départ des fondateurs, avec l’arrivée de deux nouveaux gérants à partir d’octobre 2025.

Sur le plan technique, l'action continue d'évoluer à l'intérieur d'un couloir haussier qui est tracé en vert sur le graphique ci-dessus. La tendance est toujours positive avec des moyennes mobiles bien orientées et une trajectoire qui semble assez logique en direction de la première grosse zone de résistance qui située à 29,40 euros.

Rubis reste une valeur attractive, offrant un bon rendement et une gestion disciplinée, malgré un contexte moins porteur que les années précédentes. Par ailleurs, la configuration technique est plutôt positive et engage à rester positionné sur le titre.

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