Thales une option défensive intéressante

 Le groupe d'électronique et de défense a connu une tendance impressionnante au cours de ces cinq dernières années et a vu sa valorisation quasiment triplée sur la période. À plus court terme, le titre a consolidé par rapport à ses records historiques situés à 174,5 euros. Un mouvement de prises de bénéfices en droite ligne avec l'ambiance un peu plus morose qui règne sur le marché.

Il n'en reste pas moins que ce mouvement de repli reste assez contenu par rapport à la progression de fond de l'action et surtout cette dernière reste toujours à l'intérieur de son canal haussier qui est matérialisé en vert sur le graphique ci-dessus.

Tant que nous restons à l'intérieur de cette zone, il n'y a pas d'inquiétude sur la tendance en cours qui reste sur une dynamique positive. Nous avons également un peu plus bas une solide zone de support technique, autour de 130 € par action, qui pourrait également jouer le rôle d'amortisseur.

La valorisation de Thales tourne autour de 16 fois les bénéfices attendus. Ce n'est pas donné mais pas hors de prix non plus compte tenu de la visibilité et des fondamentaux.

Forces de Thales

• Diversification des activités : Thales est un acteur clé dans plusieurs secteurs, notamment l'aérospatiale, la défense, la sécurité et le transport. Cette diversification réduit les risques en cas de ralentissement dans un secteur particulier.

• Forte présence internationale : Thales bénéficie d'une présence mondiale avec des clients dans plus de 50 pays. Son implantation internationale offre une exposition aux marchés en croissance et une réduction de la dépendance à l'égard d'un marché unique.

• Technologie de pointe et innovation : Thales est un leader en matière de R&D, investissant massivement dans des technologies innovantes, notamment la cybersécurité, l'intelligence artificielle et l'électronique pour la défense, ce qui lui permet de rester à la pointe de son secteur.

Faiblesses de Thales

• Dépendance aux contrats publics : Une grande partie des revenus de Thales provient des gouvernements, en particulier dans le secteur de la défense. Tout changement dans les politiques de dépenses publiques, notamment en Europe, peut affecter ses performances financières.

• Concurrence internationale : Thales fait face à une concurrence intense de la part de grandes entreprises internationales, comme Lockheed Martin ou Raytheon. Cela peut réduire ses marges et limiter sa croissance sur certains marchés.

• Exposition aux risques géopolitiques : En tant que fournisseur majeur de solutions de défense, Thales est sensible aux tensions géopolitiques et aux embargos, ce qui pourrait affecter certains de ses contrats et projets à l'international.

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