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60,00 € | 12,04% |
TotalEnergies a publié des résultats du 3ème trimestre 2025 en léger repli, reflétant la baisse des prix du pétrole et du gaz malgré une production en hausse. Au troisième trimestre, le bénéfice net ajusté ressort à 3,98 milliards de dollars, contre 4,07 milliards un an plus tôt. La baisse du Brent à 69,1 dollars en moyenne, contre 80,3 dollars l’an dernier, et le recul des prix du gaz à 5,50 dollars ont pesé sur les comptes du groupe. Pourtant, la major énergétique affiche une progression de sa production à 2,51 millions de barils équivalent pétrole par jour, soit une hausse annuelle de 4 %, confirmant son statut de deuxième compagnie pétrolière européenne par capitalisation derrière Shell.
Au niveau financier, TotalEnergies renforce sa solidité. La dette nette est ramenée à 24,55 milliards de dollars, contre 25,93 milliards fin juin, faisant passer le taux d’endettement à 17,3 %, en amélioration de 0,6 point. La direction anticipe un ratio encore plus bas, entre 15 % et 16 % d’ici fin 2025. Parallèlement, le groupe confirme des investissements nets situés entre 17 et 17,5 milliards de dollars sur l’année et prévoit une production toujours en hausse au quatrième trimestre, stimulée par un projet dans le GNL.
Attractivité renforcée pour les actionnaires
TotalEnergies continue de miser sur une politique actionnariale très généreuse. Le conseil d’administration approuve le versement d’un troisième acompte sur dividende de 0,85 € par action, en progression de 7,6 % sur un an, et annonce un nouveau programme de rachats d’actions pouvant atteindre 1,5 milliard d’euros. Ce détachement de coupon aura lieu le 31 décembre 2025.
Sur l'aspect graphique le titre reste assez stable évoluant dans des marges étroites comprises sommairement entre 49 et 55€. Une évolution à l'intérieur d'un vaste couloir horizontal avec une volatilité relativement faible par rapport à l'ensemble du marché. Néanmoins, nous restons positifs sur le champion français de l'énergie compte tenu de sa valorisation somme toute raisonnable par rapport à ses homologues américains. En outre le dividende trimestriel permet de patienter. Cela reste une excellente valeur de fond de portefeuille.
Les principaux défis de TotalEnergies :
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Maintenir sa croissance dans un marché dépendant des cours du pétrole et du gaz
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Trouver l’équilibre entre rentabilité et transition énergétique
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Exécution réussie de ses projets GNL et diversification vers les renouvelables
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