Vinci revenu sur des bases attractives si la crise est courte

A l'exception d'un pic baissier très court en fin d'année 2016, Vinci n'avait pas connu une telle valorisation depuis près de cinq ans. Le groupe qui est traditionnellement présenté comme "anti-crise" et "défensif" du fait de son robuste modèle de concessions, souffre comme les autres.

En effet que ce soit les aéroports à l'arrêt ou l'activité économique et les déplacements totalement stoppés (autoroutes, parkings, etc.), les revenus sont logiquement en chute libre. Il est vrai que ce scénario où on met à l'arrêt des pays entiers, aucun économiste n'avait jamais osé le modéliser.

En outre, le groupe se payait assez cher avant la crise, se négociant sur des ratios de valorisation d'environ 20 fois ses bénéfices attendus. Désormais nous sommes replacés sur des bases attractives dans la mesure où on anticipe une crise courte. En effet, dès que le confinement sera levé, les revenus vont repartir comme avant, en tout cas sur la partie "concessions".

Entre 60 et 65 euros, il y a quelque chose à jouer pour le moyen terme dans tous les cas.

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