• dans un canal borné entre 0 et -15% pendant les périodes de hausse,
• entre -15% et -24% lors des marchés instables ou en trading range,
• en dessous des -24% pendant les grands marchés baissiers ou les phases de fortes corrections.
L'indicateur de volatilité est le VIX de William, qui est corrélé négativement à l'indicateur de momentum. Lorsque l'indicateur augmente, cela indique que la volatilité est forte ce qui est caractéristique des marchés baissiers : un pic de volatilité correspond à un creux de marché.
Cet indicateur évolue :
• entre 0 et 12% lors des marchés haussiers,
• entre 12% et 24% lorsque les marchés sont instables ou en trading range,
• au dessus de 24% pendant les krachs ou les tendances baissières longues.
Illustration sur le graphique suivant :
Illustration en période haussière
En période de hausse marquée des marchés, le momentum évolue entre 0% et -15% avec des palliers à -8%, alors que le VIX de William reste en dessous de 12%.
Les corrections mineures ne dépassent pas les 8%, les corrections plus sévères ne dépassent pas les 15%.
Illustration en période baissière
En période baissière des marchés, le momentum est inférieur à -24% alors que le VIX de William dépasse les 24% :
Philippe Paillole
