Q3 2018-19 : NET BOOKINGS EN LIGNE AVEC L’OBJECTIF
Chiffre d’affaires sur neuf mois de 1 329,0 M€
Net bookings sur neuf mois de 1 351,9 M€, en hausse de 13,5%
Net booking trimestriel de 605,8 M€ (baisse de 16,4%), vs un objectif d’environ 600 M€
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2018-19 s'élève à 562,0 M€ (560,9 M€ à taux de change constants).
Perspectives
Exercice 2018-19
La Société confirme les objectifs suivants pour l’exercice 2018-19 :
Net bookings d’environ 2 050,0 M€
Résultat opérationnel non-IFRS (calculé à partir du net bookings) d’environ 440,0 M€
Free cash flow d’environ 300,0 M€
L’objectif de chiffre d’affaires est adapté à environ 1 900,0 M€ (précédemment environ 2 000,0 M€) afin de tenir compte de précisions sur les normes IFRS 15.
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Cet ajustement du CA annuel risque de faire un peu mal demain pour ceux qui veulent voir le verre à moitié vide.
Pour les autres et compte tenu de la belle progression continue d'Ubisoft ce sera sans doute le contraire.
Ce qui selon moi pourrait provoquer une séance en ZIG-ZAG demain.
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@ speed10
Et bien, pas de bol, retour vers le support suggéré par l'AT. Illogique mais bon...
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Non pas illogique, car c'est quelque chose que j'ai observé depuis pas mal d'années. La publication de fin Octobre est souvent suivie d'une chute du titre qui ne dure pas très longtemps. Et aujourd'hui c'est ce qui semble arriver encore plus vite dans un marché en rebond. On plonge sur 75 euros avant de revenir vite au dessus de 80 euros.
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Et bien, pas de bol, retour vers le support suggéré par l'AT. Illogique mais bon...
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Ubisoft a fait part de ses résultats au titre de son premier semestre 2018/2019. Ainsi, l’éditeur de jeux vidéo a publié un bénéfice net IFRS de 140,7 millions d’euros sur la période, à comparer avec une perte nette IFRS de 20,8 millions d’euros un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’établit à 767 millions d’euros (contre 466,2 millions un an plus tôt).
Concernant ses perspectives pour le troisième trimestre 2018/2019, Ubisoft table sur un chiffre d'affaires aux alentours de 580 millions d'euros. Enfin, la société confirme ses objectifs pour l'exercice 2018/2019, à savoir un chiffre d'affaires d'environ 2 milliards d'euros, un Net bookings d'environ 2,05 milliards d'euros, un résultat opérationnel non-IFRS (calculé à partir du net bookings) d'environ 440 millions et un Free cash flow d'environ 300 millions.
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Par chance pour Ubisoft on a eu un beau rebond à Wall Street hier soir et la baisse vers 80 euros de ces dernières semaines devrait permettre de ne pas revenir brutalement sur les supports de 77 et 74 euros que suggère l'analyse graphique. Le premier analyste à réagir Jefferies abaisse son objectif de 116 à 105 euros et reste bien entendu Acheteur.
La publication est de nature à rassurer dans un moment de faiblesse des marchés. Ubisoft reste pour moi une valeur comparable à celles du secteur du luxe et mérite toujours l'achat dans les moments faibles.
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S'agissant de ses perspectives, le groupe vise un chiffre d'affaires compris entre 345 et 355 millions d'euros pour son deuxième trimestre 2018-2019. Le net bookings est attendu aux alentours de 345 millions. Enfin, Ubisoft a confirmé ses objectifs annuels 2018-2019 avec notamment un chiffre d'affaires d'environ 2 milliards d'euros et un free cash flow d'environ 300 millions d'euros.
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Goldman Sachs reste neutre sur Ubisoft, revalorisé de 97 à 103 EUR.
Barclays reste à surpondérer sur Ubisoft, revalorisé de 102 à 105 EUR.
On est bien parti pour camper maintenant au dessus des 100 euros, alors que beaucoup pensent que le titre est surévalué.
Mais Ubisoft se comporte maintenant comme les valeurs du luxe, avec lesquelles on ne se formalise pas de PER bien supérieurs à la moyenne.
Message complété le 18/07/2018 09:10:47 par son auteur.
La réaction du marché ce matin : +5,7% et plus de 105 euros n'est pas surprenante.
Message complété le 18/07/2018 09:10:47 par son auteur.
La réaction du marché ce matin : +5,7% et plus de 105 euros n'est pas surprenante.
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Le groupe a confirmé ses objectifs pour l'exercice 2017-18 : chiffre d'affaires d'environ 1,64 milliard d'euros et résultat opérationnel ajusté d'environ 270 millions d'euros.
Les objectifs de l'exercice 2018/2019 ont, eux, aussi été confirmés : un chiffre d'affaires d'environ 2,1 milliards, un résultat opérationnel ajusté de 440 millions et un free cash-flow de 300 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires digital devrait représenter environ 60% du chiffre d'affaires total (à comparer à plus de 55% précédemment).
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Aux yeux de Midcap Partners (Louis Capital Markets), Ubisoft recèle encore un important potentiel de revalorisation et il confirme son objectif de 80 euros sur le titre et son conseil d'achat.
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C'est Vincent Bolloré qui va se frotter les mains et maintenant au lieu de se préoccuper d'une OPA sur Ubisoft il va lui falloir penser à la meilleure façon d'engranger pour Vivendi l'énorme plus-value qu'il a constitué avec 27% du capital d'Ubisoft.
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L’éditeur de jeux vidéo français a figuré parmi les plus fortes hausses du jour à la Bourse de Paris. Il a profité des bons chiffres publiés par Nintendo. La dernière console du constructeur japonais s’est vendue à près de 10 millions d’exemplaires sur les neuf derniers mois. Il espère en vendre 16,7 millions sur l’ensemble de son exercice. Ubisoft est un partenaire privilégié de Nintendo depuis plusieurs années. Son Mario + The Lapins Crétins : Kingdom Battle, sorti en août sur Switch, exploite à la fois les personnages de Nintendo et ceux d’Ubisoft, ce que le japonais n’autorise que très rarement. Il s’est déjà vendu à 1 million d’exemplaires, et vient seulement de sortir au Japon.
Les liens entre Ubidoft et Nintendo sont anciens et il a été depuis plusieurs années un des seuls éditeurs de jeux indépendant à mettre ses jeux sur les nouvelles consoles du japonais.
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Ubisoft continue pourtant de se développer avec la promesse de doubler ses effectifs à Lyon où se produit le jeu important "The Crew".
Un analyste neutre
Bryan Garnier reste neutre sur le titre et maintient son objectif de 63,5 euros.
"Il sera très difficile pour Vivendi (qui porte une dette nette de 3,2 milliards d'euros) de lancer une offre sur Ubisoft (qui capitalise 7,7 milliards d'euros)" dit l'analyste.
Selon les spécialistes, le prix de revient unitaire des actions Ubisoft de Vivendi est de 26,11 euros, ce qui représente une plus-value latente de l'ordre de 1,2 milliard d'euros. Pour l'analyste, l'option la plus probable pour Vivendi est de revendre ses titres Ubisoft, en insistant bien sur le profit réalisé, plutôt que de se lancer dans une OPA qui risquerait de faire fuir les développeurs d'Ubisoft, et alourdirait trop sa dette.
Cette opinion semble bien suivie sur le marché avec le repli jusqu'à 63,41 euros ce matin.
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Mais dès Novembre prochain il est susceptible avec plus de 30% des droits de vote de devoir lancer une OPA, sauf s'il revend une partie de sa participation ou la gèle au Nominatif.
Difficile de prévoir ce qui va se passer.
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J'attendrai un retour sur les 50 euros quand même avant de risquer de revenir à l'achat.
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<p>Cela est la conséquence d'une transition vers le numérique plus rapide que prévu et qui contribue à une meilleure récurrence des revenus, réduisant ainsi le caractère cyclique de la société. Les nouvelles franchises d'Ubisoft ont également connu plus de succès que prévu par Berenberg et cela permet un relèvement des prévisions à moyen terme.<p>On peut désormais viser un chiffre d'affaires de 2,321 milliards d'euros en 2020 pour un résultat opérationnel (Ebit) ajusté de 545 millions contre respectivement 2,255 milliards et 502 millions.
Et en ce qui concerne une OPA de Vivendi il lui attribue une probabilité de 50%, et estime que dans ce cas l'objectif pourrait être relevé jusqu'à 61 euros !!!
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Pour ce qui me concerne, je ne pense pas que Vincent Bolloré aille au delà de 57 à 58 euros et il a les moyens de faire baisser le titre comme Natixis l'a suggéré il y a quelques semaines, afin de fixer son cours d(OPA au niveau le plus bas possible. Mais de toute façon on n'a pas grand chose à craindre en achetant ou renforçant le titre Ubisoft. Une descente sur le support des 47 euros serait idéale comme point d'entrée.
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Il n'y a rien d'illégal à se mettre d'accord par avance avec des fonds d'investissement en leur demandant de prendre position sur 4 à 4,5% des actions d'Ubisoft sur le marché ou même mieux en leur cédant des paquets d'actions à un prix de gros avantageux (hors marché). Sachant que leur cours moyen d'acquisition sera de l'ordre de 48 euros on peut ensuite leur racheter en toute légalité lors d'une OPA à 52-53 euros la totalité qu'ils se sont engagé à apporter.
Ceci peut permettre de lancer l'OPA au prix le plus bas et seuls les petits porteurs qui croyaient pouvoir bénéficier d'une lutte intéressante lors de l'OPA en sont pour leurs frais.
Natixis peut avoir des fonds amis chargés d'acheter des actions et il leur facilite la chose en disant qu'il n'y aura pas d'OPA, mais qu'Ubisoft va au contraire revendre un paquet de ses actions avant l'AG. Intox ? ou pas ? Chacun doit apprécier ......
Mais pour le moment on ne voit pas l'impact de la recommandation de Natixis.
Message complété le 19/06/2017 09:43:10 par son auteur.
AMF : Actionnaire
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Dilution estimée à environ 6,5% du capital.
Ceci a eu en tout cas un effet sur le titre dès ce matin avec une baisse de -2% en moyenne.
Mais les effets à plus long terme ne sont pas mesurables, car la lutte contre Vivendi ne fait que commencer et on ne peut vraiment pas savoir jusqu'où elle peut nous mener.
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Ubisoft a declaré qu'il a connu dès le premier jour de mise en vente le plus gros succès pour un lancement. Nul doute que la publication à venir pour le T4 dépassera les objectifs et rendra plus crédible les plans ambitieux de la direction d'ici 2019.
Comme on pouvait le prévoir la chute lors du Profit Warning a vite été suivie d'une belle remontée du titre.
Maintenant tout va dépendre de la conduite de Vivendi qui après avoir absorbé Gameloft, va chercher à monter encore au capital d'Ubisoft pour faire monter la pression sur la famille Guillemot.
Je conserve une forte ligne sur Ubisoft. Sur Gameloft je ne crois pas beaucoup qu'il y aura une surenchère, car on dépasse déjà la valeur réelle avec les 7,20 euros offerts par Vivendi.
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Comme on pouvait s'y attendre suite au Profit Warning d'hier soir le titre Ubisooft a été rudiment secoué aujourd'hui. Il a perdu un peu plus de 9% et est revenu sur les 19 euros. Ceci au moment où Vivendi vient d'annoncer qu'il est monté sur les 15% et donc va devenir encore plus gênant pour la famille Guillemot.
Nul doute qu'une bonne part des 1,6 millions de titres vendus aujourd'hui ont pu venir grossir encore cette montée au capital. Pour arriver à sortir de cette situation, Yves Guillemot a promis de donner la semaine prochaine de nouveaux chiffres qui viendront completer ceux donnés hier pour l'exercice 2016-2017 et concerneront 2018 et 2019.
Il va jouer gros, devant tous les gros actionnaires afin de les conserver comme allies dans une bataille contre Vincent Bolloré si celui-ci continue ses manoeuvres.
Mais selon moi, il faudra bien que la famille Guillemot accepte de discuter avec Vivendi, car il y aurait plus à perdre pour chacun en cas de guerre declare.
Et aujourd'hui j'ai mis à profit cette forte baisse en rachetant les 25% de ma ligne que j'avais vendu sur les 25 euros.
Car je continue à penser qu'Ubisoft a encore beaucoup de potentiel.
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C'est fait Vivendi a pris plus de 10% du capital d'Ubisoft et de Gameloft.
Il va peser maintenant sur la famille Guillemot qui va devoir négocier.
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Le titre continue de passer de sommet en sommet sans raison particulière.
http://www.abcbourse.com/marches/ubisoft-deja-en-route-pour-les-29-8e-_341065_UBIp
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C'est la surprise venue de l'achat par Vivendi sur le marché de plus de 6% d'Ubisoft et aussi de Gameloft. Les fleurons de la famille Guillemot semblent destines pour le moment à de bons placements financiers selon les premiers propos de Vivendi.
Les frères Guillemot n'étaient pas au courant et tiennent à leur independence, donc le dialogue entre patrons Bretons ne semble pas avoir commencé.
Par contre on comprend mieux les volumes et la hausse d'Ubisoft de ces derniers jours.
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Ubisoft Entertainment a franchi la limite supérieure de son canal
La valeur Ubisoft Entertainment accélère son mouvement haussier, avec sensiblement 42000 titres échangés à 09:33. Avec un parcours haussier de 2.63%, la valeur est en vigoureuse augmentation. L’action s’envole maintenant de 0.530 €, naviguant de 20.120 € à 20.650 € ce jeudi. Ubisoft Entertainment s’enchérissait déjà hier, avec un développement haussier de 1.11%. L’évolution en croissance de l’action Ubisoft Entertainment perdure finalement depuis 4 jours de cotations. Le bilan est par conséquent remarquablement bon depuis lundi dernier pour le cours de Ubisoft Entertainment, avec un parcours haussier de 13.71%.
Message complété le 08/10/2015 14:44:05 par son auteur.
On estvenu tout près de la résistance à long terme des 21 euros en séance ce matin.
Un analyste de Natixis vient de relever son objectif de 20 à 22 euros et recommande l'Achat, mais là il se contente de suivre après coup !!!
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