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Croissance organique toujours dynamique au 3ème trimestre 2024-2025 à +7,7% : Prestations de santé à domicile en hausse de +10,4% et confirmation de la reprise des activités de Maintien à domicile / Confirmation des objectifs 2024-2025 
Publié le 15/05/2025 à 18:05
Chiffre d'affaires 1er trimestre 127,9 122,7 133,8 +9,1%
Chiffre d'affaires 2ème trimestre 137,0 130,8 141,4 +8,1%
Chiffre d'affaires 3ème trimestre 134,7 133,6 144,2 +7,9%
Chiffre d'affaires 9 mois 399,7 387,1 419,4 +8,4%
L'activité au 3ème trimestre poursuit une très bonne dynamique avec un chiffre d'affaires de 144,2 M€ en croissance de 7,9% et de +7,7%[1] en organique. La filiale française CICA Plus, spécialisée dans les prestations de services autour des soins de plaies chroniques et cédée en décembre 2024, a été déconsolidée depuis le 1er octobre 2024.
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) (65% de l'activité) continuent de tirer la performance avec une croissance organique de +10,4%. L'activité « Maintien à Domicile » (35% de l'activité) enregistre une croissance organique de +3,2% sur le troisième trimestre.
Cette performance trimestrielle porte le chiffre d'affaires sur 9 mois à 419,4 M€, soit une hausse de +8,4%, dont +8,1% en organique.
Répartition du chiffre d'affaires 9 mois (au 31 mars 2025) par métier
Maintien à domicile : le chiffre d'affaires ressort à 150,8 M€, en hausse de +4,2% en données publiées et à périmètre constant.
En collectivités, le Groupe Bastide affiche un chiffre d'affaires de 67,6 M€, en hausse de +4,0% confirmant la solidité de se son positionnement. L'activité bénéficie d'une excellente dynamique des activités locatives.
En magasins/internet, le chiffre d'affaires s'élève à 83,2 M€, en hausse de +4,4% portée par l'activité en Magasins, en croissance de +4,9%, portée par une croissance solide sur les activités locatives et une reprise des ventes pures. Pour rappel, dans le cadre d'une stratégie d'optimisation du réseau de magasins et de réorganisation avec les franchisés, deux magasins ont été fermés au cours du second semestre 2023-2024 et un troisième a été vendu à un franchisé au cours du premier trimestre 2024-2025.
Avec un chiffre d'affaires de 156,2 M€ en croissance de +13,5% (+12,9% en organique), l'activité « Respiratoire », poursuit son excellente performance et représente 58% des prestations de santé à domicile. Le Groupe continue d'augmenter ses parts de marché en France. L'Angleterre et le Canada sont toujours bien orientés sans encore bénéficier pleinement des extensions territoriales obtenues récemment. Oxystore, en Italie, affiche une excellente performance.
L'activité « Nutrition-Perfusion-Stomathérapie-Diabète » affiche un chiffre d'affaires de 112,3 M€, en hausse de +7,3% portée par l'excellente performance des activités Diabète.
Perspectives 2024-2025 confirmées
Au vu de la dynamique solide enregistrée depuis le début de l'exercice et de la croissance additionnelle attendue sur les contrats signés dans le domaine Respiratoire au Canada et au Royaume-Uni, le Groupe Bastide confirme ses objectifs de chiffre d'affaires d'au moins 560 M€ (sur le périmètre actuel) et de marge opérationnelle courante supérieure ou égale à 9,1% pour l'exercice 2024-2025.
L'amélioration attendue des résultats combinée à la gestion rigoureuse du BFR et des investissements contribuera au désendettement du Groupe et à l'amélioration des ratios d'endettement. Le Groupe poursuit l'analyse de son portefeuille d'activités en vue d'accélérer son désendettement par la cession d'actifs ne s'inscrivant plus dans la stratégie du Groupe ou offrant un potentiel de croissance organique ou de création de valeur additionnelle limité à court et moyen terme.
PROCHAINE PUBLICATION :
Chiffre d'affaires annuel 2024-2025 le jeudi 4 septembre 2025 après bourse
Résultats semestriels 2024-2025
Le 19 mars 2025 à 18:35
Croissance organique de +8,5%
Le chiffre d'affaires ressort à 275,5 M€ (+4,0% en publié) en croissance organique[1] de +8,5% au 1er semestre 2024-2025, portée par la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile et par une reprise de la croissance de l'activité « Maintien à Domicile ».
Avec un chiffre d'affaires de 175,1 M€, les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) représentent désormais 64% de l'activité du Groupe. La dynamique reste excellente, particulièrement sur les segments du Respiratoire et du Diabète, sous l'effet des gains de parts de marché du Groupe Bastide et de la croissance structurelle du secteur. A périmètre constant la croissance s'élève ainsi à +12,1% en Assistance respiratoire et à +8,5% en Nutrition-Perfusion – Diabète – Stomathérapie dont une croissance de +19,2% enregistrée par l'activité Diabète.
L'activité « Maintien à Domicile » confirme son retour à la croissance avec un chiffre d'affaires de 100,4 M€ au 1er semestre 2024-2025, en croissance de +5,1%. Les collectivités et les magasins enregistrent une bonne performance des activités locatives, axe de développement prioritaire du groupe. Les ventes d'équipements renouent avec la croissance dans les magasins.
Marge opérationnelle courante record de 9,1%
La marge brute[2] augmente de +120 points de base sur le semestre et atteint 68,4% sous l'effet du renforcement des prestations de soins à domicile et du mix ventes/locations d'équipements.
L'EBITDA2 s'élève à 59,3 M€ et enregistre une progression de +10,5%, significativement supérieure à celle du chiffre d'affaires, avec une marge de 21,5%, en hausse de +130 points de base.
Le résultat opérationnel courant2 atteint 25,0 M€ sur le semestre, en croissance de +14,3%. La marge opérationnelle courante atteint un niveau record de 9,1%, en hausse de +80 points de base comparé au 1er semestre 2023-2024.
Cette performance illustre les premiers résultats des actions mises en place pour redresser les marges du Groupe en optimisant à la fois l'activité « Maintien à Domicile » et les fonctions supports à travers notamment la mutualisation des sites, l'optimisation du réseau de magasins, et un contrôle renforcé de la masse salariale. Ainsi, dans un contexte de développement des activités plus techniques de services de santé à domicile, la hausse des charges de personnel est limitée à +4,1% sur le semestre et celles des charges externes à +2,2%.
Le résultat opérationnel s'élève à 22,8 M€, en hausse de +10,5%. Les charges non courantes ressortent à 2,2 M€, intégrant notamment des charges de restructuration pour 0,7 M€, des frais de litiges pour 2,3 M€ et une plus-value de cession de 1,2 M€ relative à la cession récente de la filiale française CICA Plus, spécialisée dans les prestations de services autour des soins de plaies chroniques.
Le résultat financier ressort à -14,7 M€ (vs -11,9 M€ en 2023-2024) sous l'impact du refinancement de la dette en juillet 2024 qui a permis d'allonger la maturité de la dette. Les charges financières incluent 1,0 M€ d'intérêts IFRS 16 sur obligations locatives et 1,8 M€ de frais financiers exceptionnels non cash.
Le résultat net des activités poursuivies ressort à 2,5 M€ après comptabilisation d'une charge d'impôt de -5,5 M€.
Les activités non poursuivies en Suisse et cédées en novembre 2024 génèrent une perte nette de -0,4 M€ sur le semestre.
Le résultat net ressort ainsi à 2,2 M€ et le résultat net part du Groupe à 0,6 M€.
Structure financière : free cash-flow opérationnel de 9,4 M€
Les flux de trésorerie d'exploitation ressortent à 53,7 M€ incorporant un besoin en fonds de roulement en amélioration de 4,8 M€ grâce à une gestion plus optimale des délais d'approvisionnement.
Ces flux couvrent largement les investissements opérationnels nets de 35,1 M€ sur la période. Ce montant ne reflète pas le niveau normatif d'investissements puisqu'il intègre les investissements ponctuels de 9 M€ nécessaires aux démarrages des nouveaux contrats gagnés au Canada et au Royaume-Uni dans l'activité Respiratoire alors que ces derniers ne commenceront à contribuer au chiffre d'affaires qu'à la fin de l'exercice. Sans cet impact exceptionnel, les investissements nets ressortent stables par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent.
Le free cash-flow opérationnel[3] (flux de trésorerie d'exploitation après flux de trésorerie liés aux investissements corporels et incorporels nets et après remboursement des dettes locatives/loyers), ressort positif à 9,4 M€ comparé à -2,2 M€ au 1er semestre 2023-2024. Hors impact des capex liés aux nouveaux contrats gagnés dans l'activité Respiratoire, le free cash-flow opérationnel s'élève à 18,4 M€ et couvre l'ensemble des intérêts financiers nets (16,0 M€).
Sur le 1er semestre, le Groupe enregistre 1,2 M€ de décaissements liés à des compléments de prix versés sur les acquisitions des années précédentes et aux rachats de minoritaires.
La dette financière nette ressort à 389,3 M€ au 31 décembre 2024 (dont 64,8 M€ de dettes locatives) contre 385,0 M€ au 30 juin 2024 et intègre notamment les frais, 8,0 m€, liés à la mise en place du nouveau crédit structuré de juillet 2024. La trésorerie disponible s'élève à 31,3 M€.
Amélioration du levier financier
En juillet 2024, le Groupe Bastide a sécurisé ses financements à moyen terme et allongé la maturité de la dette avec la conclusion d'un nouveau contrat de financement d'un montant global de 375 M€ dont plus de 90% remboursable in fine, à partir de l'exercice 2029-2030.
La nouvelle dette est conditionnée au respect d'un levier financier « Endettement financier net IFRS16 / EBITDA »3 avec un seuil autorisé de 4,5 au 31 décembre 2024 puis de 4,25 à compter du 31 décembre 2025 et de 4,00 à compter du 30 juin 2027. Au 31 décembre 2024, le levier financier post IFRS 16 ressort à 3,48x nettement inférieur au seuil autorisé de 4,5.
Cette bonne performance permettra, à compter du 4ème trimestre 2024-2025, de réduire le coût de la dette de 25 pbs, soit une économie estimée à 0,7 M€ en année pleine (à Euribor 3m constant).
Perspectives 2024-2025
La croissance structurelle des activités de prestations de santé à domicile, les nouveaux contrats remportés au Royaume-Uni et au Canada dans le domaine Respiratoire ainsi que la reprise de la croissance de l'activité Maintien à Domicile (qui a récemment signé un partenariat avec le groupement de santé AESIO Santé) constituent de solides moteurs de croissance.
Ainsi, malgré la baisse tarifaire de 5% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil qui interviendra à compter du 1er avril 2025, le Groupe Bastide réitère son objectif de chiffre d'affaires de plus de 560 M€ (sur le périmètre actuel) et relève son objectif de marge opérationnelle courante supérieure ou égale à 9,1% vs 8,7% précédemment.
Bastide poursuivra sur le second semestre 2024-2025 sa politique de gestion rigoureuse du BFR qui, associée à l'amélioration de la profitabilité et au travail actif sur les cessions d'actifs ciblés, permettra d'accélérer le désendettement du Groupe et l'amélioration du levier financier.
PROCHAINE PUBLICATION :
Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2024-2025 le jeudi 15 mai 2025 après bourse
Cette fois ci, on va suivre Bastide en Ut hebdo.
On constate que le cours évoluait dans une longue tendance baissière
et qu'on en est sortie.
Autre fait marquant, est qu'on est entrain d'inverser la vapeur en faisant des points hauts de plus en plus hauts.
Autre fait marquant et pas des moindres, on est en chemin pour s'affranchir du fibo des 23.6% après avoir tester le gap. 24.50€ qui est en plus la zone de polarité (point bas de octobre 2022 / point haut juillet 2024).
A ce stade, le cours étant dans une bonne dynamique, on peut espérer un retour à la Mm200 et qui coincide avec un gap + le fibo 38.2%.
Bastide : remonte au créneau
Par Hector Chaunu Publié le 17/03/2025 à 09h13
(Boursier.com) — Bastide s'adjuge plus de 5% à 25,70 euros ce lundi. Le dernier point semestriel du groupe a encouragé certains brokers à revenir sur le dossier : Bastide a réalisé au deuxième trimestre de son exercice 2024-205 un chiffre d'affaires de 141,4 ME, en croissance de 8,1% et de +7,8% en organique. Cette performance trimestrielle a porté le chiffre d'affaires semestriel à 275,2 ME, en hausse de 8,6%, dont +8,4% en organique. La direction a confirmé son objectif de chiffre d'affaires d'au moins 560 ME (sur le périmètre actuel, post cession de CICA Plus) pour l'exercice 2024-2025. Le groupe a également réitéré avec confiance son objectif de marge opérationnelle courante supérieure ou égale à 8,7% en 2024-2025, bénéficiant à la fois de la politique de contrôle des coûts et de la progression de la part des activités à plus forte valeur ajoutée dans le chiffre d'affaires...
Bastide poursuit l'analyse de son portefeuille d'activités en vue d'accélérer son désendettement par la cession d'actifs ne s'inscrivant plus dans la stratégie actuelle ou offrant un potentiel de croissance organique ou de création de valeur additionnelle limité à court et moyen terme.
Parmi les derniers avis de brokers, AlphaValue Baader Europe reste à 'réduire' avec un objectif réhaussé à 26,10 euros. Oddo BHF ('surperformer') parlait d'une publication "de bonne facture", démontrant la bonne dynamique de l'activité observée depuis plusieurs trimestres. L'un des enjeux les plus importants tient au désendettement. A cet égard, le broker explique que les dernières cessions vont dans le bon sens mais restent modestes ; d'autres activités sont potentiellement à vendre et plus significatives (MAD en Belgique, 2 ou 3 filiales en stomathérapie/uro, MAD France ou une partie des activités au Royaume-Uni). Portzamparc ('acheter') évoquait aussi une publication de "très bonne facture" avec une performance alimentée par tous les métiers et pays du groupe. Les perspectives et scénario ont été confirmées, de quoi viser un cours de 35 euros en restant à l'achat sur la valeur...
Le journal des Small et Mid Caps : Santé, encore un bon trimestre pour Bastide - 18/02
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Le match des valeurs : Zoom sur Bastide et Deckers Outdoor, pourquoi investir ? - 20/02
Parfait
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Le 13 février 2025 à 18:08
Le Groupe Bastide confirme au 2ème trimestre sa très bonne dynamique d'activité en réalisant un chiffre d'affaires de 141,4 M€ en croissance de 8,1% et de +7,8%[1] en organique. La filiale française CICA Plus, spécialisée dans les prestations de services autour des soins de plaies chroniques et cédée en décembre 2024, a été déconsolidée depuis le 1er octobre 2024.
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) (64% de l'activité) continuent de tirer la performance avec une croissance organique de +10,2%. L'activité « Maintien à Domicile » (36% de l'activité) confirme son retour à la croissance, avec une croissance organique de +3,6% sur le deuxième trimestre.
Cette performance trimestrielle porte le chiffre d'affaires semestriel à 275,2 M€, soit une hausse de +8,6%, dont +8,4% en organique.
Avec un chiffre d'affaires de 100,9 M€ en croissance de +12,8% (+12,1% en organique), l'activité « Respiratoire », poursuit son excellente performance et représente 58% des prestations de santé à domicile. L'activité en France reste très dynamique, le Groupe continuant d'accroître ses parts de marchés. L'Angleterre et le Canada sont également bien orientés sans avoir encore bénéficié des extensions territoriales obtenues récemment. Par ailleurs, Oxystore continue à surperformer le marché en Italie.
L'activité « Nutrition-Perfusion-Stomathérapie-Diabète » affiche un chiffre d'affaires de 74,2 M€, en hausse de +8,5% portée par l'excellente performance des activités Diabète et Nutrition-Perfusion.
Perspectives 2024-2025 confirmées
Conforté par la bonne dynamique enregistrée depuis le début de l'exercice, le Groupe Bastide confirme son objectif de chiffre d'affaires d'au moins 560 M€ (sur le périmètre actuel, post cession de CICA Plus) pour l'exercice 2024-2025.
Le Groupe réitère également avec confiance son objectif de marge opérationnelle courante supérieure ou égale à 8,7% en 2024-2025 bénéficiant à la fois de la politique de contrôle des coûts mise en place par le Groupe et de la progression de la part des activités à plus forte valeur ajoutée dans le chiffre d'affaires.
L'amélioration attendue des résultats combinée à la gestion rigoureuse du BFR et des investissements contribuera au désendettement du Groupe et à l'amélioration des ratios d'endettement. Le Groupe poursuit l'analyse de son portefeuille d'activités en vue d'accélérer son désendettement par la cession d'actifs ne s'inscrivant plus dans la stratégie du Groupe ou offrant un potentiel de croissance organique ou de création de valeur additionnelle limité à court et moyen terme.
PROCHAINE PUBLICATION :
Résultats semestriels 2024-2025 le mercredi 19 mars 2025 après bourse
Je vais te surveiller de près toi...
la revalorisation (désendettement) est en route 
Biensur un passage des 24.50€ serait un super signal !
Graphiquement, échec sur la MM20 dans sa tentative de rebond pour le moment :(
A suivre.
*actionnaire
@Lefoube,
Les résultats sont meilleurs qu’attendus. Avec ses dernières acquisitions, l’entreprise prépare une bonne année 2023.
J’en ai repris une louche why not?
C'est pas joli, mais vu le niveau de support, les résultats prochainement, la correction déjà opérée (-57% depuis janvier 2021) et les indicateurs, why not en reprendre une louche à ce niveau. Ce n'est pas un conseil.
*actionnaire
Les résultats sont prévus le 18/10. Le secteur ne devrait pas être affecté par la crise. Le titre a bien corrigé depuis.
Je viens d’en prendre à 25,70. Mon simple avis bien sûr.
Depuis février, le couteau a bien chuté , et au delà de 35 sur 32...
Le CA annuel revient dans une dynamique (grâce au 4T).
On peut en espérer une stabilisation du cours avant une évolution en rapport avec un PER.
Mouvement stratégique vers le Canada et l'Amérique du Nord
L'acquisition de Medpro Respiratory Care s'inscrit parfaitement dans la stratégie de Groupe Bastide en répondant à trois objectifs clés :
Poursuivre l'internationalisation du Groupe ;
Accroître la part des métiers à plus forte valeur ajoutée dont l'assistance respiratoire dans son mix ;
Diversifier son risque tarifaire avec une part privée plus importante qu'en France et en conséquence une moindre sensibilité à d'éventuelles baisses de tarif décidées par les gouvernements régionaux.
Ribo
Portzamparc abaisse sa cible sur Bastide de 58,6 à 55 euros ('achat')
Résistance 50.50 à dépasser et puis c'est 55 avant de passer par 52
Après le franchissement ligne de cou, Inversion de tendance en cours
Forum de discussion Bastide Le Confort
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