Accor: Berenberg dégrade à 'conserver'.
Actualité publiée le 10/12/15 10:13
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(CercleFinance.com) - Berenberg a dégradé jeudi sa recommandation sur le titre Accor de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours ramené de 47 à 43,5 euros à la suite de l'annonce du rachat du groupe hôtelier FRHI pour 2,6 milliards d'euros.
Pour l'analyste, Accor sous-estime le multiple de valorisation déboursé dans le cadre de l'opération.
D'après ses calculs, le groupe français détruit en effet quelque 820 millions d'euros de valeur pour les actionnaires avec l'acquisition, soit l'équivalent de 3,5 euros par titre.
'Pour que l'opération soit neutre, il faudrait qu'Accor génère 100 millions d'euros supplémentaires de synergies', souligne Berenberg dans sa note de recherche.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Pour l'analyste, Accor sous-estime le multiple de valorisation déboursé dans le cadre de l'opération.
D'après ses calculs, le groupe français détruit en effet quelque 820 millions d'euros de valeur pour les actionnaires avec l'acquisition, soit l'équivalent de 3,5 euros par titre.
'Pour que l'opération soit neutre, il faudrait qu'Accor génère 100 millions d'euros supplémentaires de synergies', souligne Berenberg dans sa note de recherche.
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