Allianz : Bénéfice net en baisse de 2,1 % au 1er trimestre mais prévisions maintenues

Le groupe allemand Allianz, numéro un de l’assurance en Europe, a annoncé ce jeudi 15 mai une baisse de 2,1 % de son bénéfice net sur les trois premiers mois de 2025, à 2,42 milliards d’euros. Un recul notable face aux attentes des analystes, qui tablaient sur 2,70 milliards, mais que l’entreprise attribue à un événement exceptionnel : une provision fiscale liée à la cession d’une entreprise en Inde.

Pourtant, malgré cette contre-performance passagère, Allianz confirme ses prévisions annuelles avec une ambition claire : un bénéfice d’exploitation compris entre 15 et 17 milliards d’euros, contre 16 milliards réalisés en 2024. Un cap maintenu qui en dit long sur la confiance du groupe dans la robustesse de ses activités et sa stratégie internationale.

Une contre-performance ponctuelle et expliquée

Le recul du bénéfice net n’est pas lié à une dégradation opérationnelle, mais à une charge fiscale non récurrente. Allianz a en effet précisé que cette baisse s'explique par une provision exceptionnelle à la suite de la cession d'une entreprise en Inde, sans que le nom de cette entité ne soit dévoilé.

Les analystes, eux, s’attendaient à une performance bien supérieure pour ce trimestre, misant sur une hausse continue du résultat net à hauteur de 2,70 milliards d’euros. La différence a surpris, mais n’a pas provoqué de panique, ni sur les marchés ni au sein du groupe, qui reste convaincu de la trajectoire positive engagée.

Un cap annuel maintenu malgré un démarrage en demi-teinte

Malgré ce coup de frein ponctuel, Allianz n’a pas touché à ses objectifs 2025. Le groupe vise toujours une fourchette de bénéfice d’exploitation entre 15 et 17 milliards d’euros. Ce maintien de cap envoie un signal fort : les fondamentaux sont jugés solides et la stratégie reste inchangée.

En 2024, le bénéfice d’exploitation s’élevait à 16 milliards d’euros, ce qui positionne le cœur de la cible actuelle au même niveau. Les dirigeants ne semblent donc pas anticiper d’affaiblissement durable. Aucune annonce, à ce stade, sur d’éventuelles révisions internes ou des ajustements de trajectoire n’a été formulée.

Allianz, toujours solide sur ses appuis

Si la fiscalité a joué les trouble-fête ce trimestre, les lignes métiers du groupe : assurance vie, santé, dommages et gestion d’actifs, continuent de produire des résultats solides, selon les analystes. Le recul constaté ne traduit donc ni une baisse de performance opérationnelle, ni une perte de compétitivité, mais une opération comptable exceptionnelle.

Les mois à venir seront décisifs pour observer si cette sérénité est fondée ou non, mais en l’état, Allianz reste l’un des rares poids lourds européens à conjuguer transparence, prudence fiscale et continuité stratégique, même dans les trimestres les plus chahutés