(CercleFinance.com) - Dans une note diffusée ce vendredi, Invest Securities a abaissé son objectif de cours de 13 à 12,7 euros, tout en renouvelant son conseil 'neutre'.
Si le chiffre d'affaires du premier trimestre (626 millions d'euros) est en ligne avec les attentes, il souffre de la comparaison avec la performance brillante d'Alten (croissance économique de +5,3%, contre +10,2%), estime l'intermédiaire.
Invest Securities a en outre appris de la conference call que la marge de l'Allemagne, qu'il attendait en net progrès cette année, ne devrait être que légèrement positive en 2018, 'conséquence (selon lui ) d'un groupe moins focalisé sur les performances opérationnelles de ses filiales car concentré sur l'intégration d'Aricent'.
Dans ce contexte, le broker a abaissé ses estimations de BNA de respectivement 6,2, 4,5 et 3,1% pour 2018, 2019 et 2020.
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