ASML: Bryan Garnier reste à 'vente' après une réunion.
Actualité publiée le 01/11/16 10:02
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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'vente' sur ASML, mais ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') de 81 à 83 euros, au lendemain d'une réunion investisseurs de l'équipementier néerlandais pour l'industrie des semi-conducteurs.
'Dans l'ensemble, le groupe a confirmé ses objectifs à horizon 2020 de ventes de 10 milliards d'euros et d'un BPA d'huit euros, mais a aussi partagé sa vision des impacts positifs de l'acquisition de HMI sur ces objectifs', rapporte le broker.
Comme cette acquisition est maintenant très proche de son feu vert, l'intermédiaire financier intègre tous ces impacts positifs (un milliard d'euros sur les ventes et environ un euro sur le BPA en 2020) dans son modèle de valorisation d'ASML.
Néanmoins, Bryan Garnier précise qu'il continue de percevoir des paramètres de valorisation jugés 'non attractifs', avec un cours à 22 fois le BPA attendu pour 2017, à comparer à un ratio de 16 fois seulement pour ses pairs.
Copyright © 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
'Dans l'ensemble, le groupe a confirmé ses objectifs à horizon 2020 de ventes de 10 milliards d'euros et d'un BPA d'huit euros, mais a aussi partagé sa vision des impacts positifs de l'acquisition de HMI sur ces objectifs', rapporte le broker.
Comme cette acquisition est maintenant très proche de son feu vert, l'intermédiaire financier intègre tous ces impacts positifs (un milliard d'euros sur les ventes et environ un euro sur le BPA en 2020) dans son modèle de valorisation d'ASML.
Néanmoins, Bryan Garnier précise qu'il continue de percevoir des paramètres de valorisation jugés 'non attractifs', avec un cours à 22 fois le BPA attendu pour 2017, à comparer à un ratio de 16 fois seulement pour ses pairs.
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