(CercleFinance.com) - Aurel BGC a reconduit sa recommandation 'conserver' et son objectif de cours de 24 euros sur Assystem, au lendemain de la publication des comptes semestriels du groupe et en amont d'une réunion de présentation qui se tient en ce moment même.
Si la France a affiché 'une performance solide', l'International, lui, a déçu, relève l'analyste, qui évoque notamment une marge opérationnelle courante divisée par quatre sur un an à 1% et plus de six fois inférieure à celle enregistrée sur le marché domestique.
Les difficultés rencontrées en Allemagne, à la fois dans le secteur aéronautique et dans celui de l'automobile, ont pesé sur cette publication jugée décevante, alors même que la direction avait 'préparé le terrain lors de la publication du chiffre d'affaires semestriel en émettant un profit warning'.
D'après Aurel BGC, les mesures prises afin de redresser l'Allemagne devraient peser sur le second semestre.
Pour l'heure, l'intermédiaire attend aussi des précisions quant aux perspectives annuelles, étant entendu qu'Assystem s'est borné hier soir à confirmer son ambition d'une 'légère croissance organique'.
Au bout du compte, bien que le titre a nettement corrigé depuis la publication du chiffre d'affaires semestriel, ce qui tend à réduire son potentiel baissier, il maintient sa recommandation en raison d'un déficit de visibilité sur la guidance de marge 2014 et sur les perspectives de redressement de la rentabilité à moyen terme.
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