(CercleFinance.com) - Credit Suisse a entamé le suivi de l'action AXA avec un premier conseil acheteur de surperformance. Selon les analystes, le modèle économique de l'assureur français mérite d'être distingué de celui des autres acteurs du secteur. L'objectif de cours associé au conseil est de 28,5 euros, d'où un potentiel de hausse proche de 20%.
Depuis longtemps, l'action AXA, mais aussi celle de Zurich Insurance, tendent à sous-performer le marché et à être faiblement valorisées en raison de doutes sur leur capitalisation, les rendements et la croissance, estime une note.
Mais selon Credit Suisse, l'horizon se dégage, notamment pour AXA : tout d'abord, il apparaît que les normes Solvency II ne pèsent ni sur la croissance, ni sur les dividendes. Le modèle économique du groupe fonctionne toujours, son bilan est solide et l'orientation des profits reste positive malgré un environnement de taux d'intérêt plancher.
Enfin, AXA ne fait que commencer à profiter de sa réorientation stratégique vers les marchés à forte croissance et des économies mises en place, juge Credit Suisse.
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