Bayer: Invest abaisse son objectif de BNA.
Actualité publiée le 03/07/17 15:41
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(CercleFinance.com) - Bien que toujours 'neutre' avec un objectif de cours de 112 euros, Invest Securities a abaissé son estimation de BNA de 4% à 7,55 euros sur Bayer, qui a annoncé ce vendredi en séance une révision baissière de sa guidance 2017.
Le géant allemand de la chimie a notamment invoqué ses franchises Crop Science et OTC ainsi qu'un effet change moins favorable qu'anticipé.
'Le premier point a été quantifié avec un 'one-off' attendu entre 300 et 400 millions d'euros suite à un effet de stockage au Brésil. L'impact des 2 autres aspects mentionnés n'a pas été quantifié', détaille le broker, qui a pris l'hypothèse d'un impact de 350 millions d'euros sur CropScience pour une parité euro/dollar à 1,1 et une marge de 17% sur la franchise 'Consumer' pour parvenir à cet abaissement de prévision de BNA.
Pour autant, 'ce profit warning est aujourd'hui difficile à évaluer quantitativement', estime Invest Securities, qui fait valoir qu''aucun chiffre n'est avancé sur l'OTC et sur l'impact devise, qui pourrait potentiellement être compensé par des marges Ebitda de la franchise 'Pharma' et de 'Covestro' supérieures aux attentes'.
Copyright © 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le géant allemand de la chimie a notamment invoqué ses franchises Crop Science et OTC ainsi qu'un effet change moins favorable qu'anticipé.
'Le premier point a été quantifié avec un 'one-off' attendu entre 300 et 400 millions d'euros suite à un effet de stockage au Brésil. L'impact des 2 autres aspects mentionnés n'a pas été quantifié', détaille le broker, qui a pris l'hypothèse d'un impact de 350 millions d'euros sur CropScience pour une parité euro/dollar à 1,1 et une marge de 17% sur la franchise 'Consumer' pour parvenir à cet abaissement de prévision de BNA.
Pour autant, 'ce profit warning est aujourd'hui difficile à évaluer quantitativement', estime Invest Securities, qui fait valoir qu''aucun chiffre n'est avancé sur l'OTC et sur l'impact devise, qui pourrait potentiellement être compensé par des marges Ebitda de la franchise 'Pharma' et de 'Covestro' supérieures aux attentes'.
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