Bruxelles valide le rachat d'Axa IM par BNP Paribas pour 5,1 milliards d'euros

Ce lundi 28 avril, la Commission européenne a autorisé le rachat d’Axa Investment Managers par BNP Paribas, mettant fin à plusieurs mois d’attente et de tractations. L’annonce intervient dans le cadre de la procédure simplifiée du contrôle des concentrations, un indicateur clair que l’opération n’a pas éveillé d’inquiétude sur le plan de la concurrence.

C’est un tournant majeur pour le secteur de la gestion d’actifs en Europe. L’accord signé entre les deux groupes prévoit un rachat 100 % en numéraire, d’un montant de 5,1 milliards d’euros, officialisé en décembre dernier. Mi-avril, BNP Paribas a indiqué viser une finalisation de la transaction au début juillet 2025.

Bruxelles donne son feu vert sans conditions

La décision de la Commission est tombée en milieu de journée. Elle précise que la fusion "ne soulèverait pas de problème de concurrence, compte tenu des positions limitées des entreprises concernées sur le marché". En d’autres termes, même une fois combinées, les activités de BNP Paribas et d’Axa IM ne pèseront pas suffisamment lourd pour altérer les équilibres du secteur.

L’instruction du dossier a suivi un parcours express : la procédure dite "simplifiée" permet un traitement accéléré des opérations ne soulevant aucune complexité concurrentielle notable. Pas d’opposition, pas de recours, et surtout, pas de conditions imposées par l’exécutif européen.

Cette validation était attendue depuis l’annonce des négociations exclusives en août 2024. Elle ouvre la voie à une intégration rapide d’Axa IM, l’une des principales entités de gestion d’actifs en Europe, dans le giron de BNP Paribas, déjà propriétaire de BNP Paribas Asset Management.

Pourquoi BNP Paribas veut s’offrir Axa IM

Cette opération constitue un mouvement stratégique d’envergure pour BNP Paribas dans un contexte de forte concentration du secteur financier européen. Axa IM gère près de 824 milliards d’euros d’actifs, selon ses derniers rapports, avec une présence forte sur les segments institutionnels et ESG.

En rachetant cette entité, BNP Paribas renforce significativement sa division Asset Management, qui constitue le cœur de son activité "Wealth & Asset Management". Cette acquisition lui permet également de bénéficier d'une expertise reconnue dans le domaine des investissements durables et à impact, un axe stratégique de plus en plus crucial. Par ailleurs, elle ouvre l’accès à un réseau international complémentaire, en particulier en Asie et au Moyen-Orient, élargissant ainsi la présence et les opportunités du groupe sur des marchés à fort potentiel.

À la Bourse de Paris, les investisseurs ont salué la nouvelle. À 12h30, le jour de l’annonce, l’action BNP Paribas progressait de 1,6 % à 73,99 euros, tandis qu’Axa grimpait de 1,2 % à 41,04 euros. Une dynamique qui traduit un certain consensus sur la pertinence de l’opération.

Une intégration prévue pour l’été

Le calendrier reste inchangé : BNP Paribas prévoit de clore la transaction début juillet 2025. Les équipes des deux groupes travaillent déjà à l’intégration opérationnelle, qui devrait s’étaler sur plusieurs mois.

Le feu vert de Bruxelles marque donc une étape décisive, mais pas la fin du processus. Il reste à finaliser le transfert effectif des équipes, des portefeuilles, et à harmoniser les structures juridiques et IT. Aucun détail n’a encore été donné sur une éventuelle fusion des marques commerciales.

"Cette acquisition renforcera notre capacité à répondre aux attentes de nos clients institutionnels et à développer notre leadership dans la finance durable", a déclaré un porte-parole de BNP Paribas, sans davantage de précisions.