Burberry: bien orienté sur une recommandation.
Actualité publiée le 05/10/12 11:04
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(CercleFinance.com) - Burberry gagne 1% à 1010 pence à Londres, soutenu par un relèvement de recommandation chez Morgan Stanley de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' (avec un objectif de cours de 1190 pence), le broker jugeant 'attractif' le rapport rendement-risque sur la valeur.
'Le consensus voit des résultats sous pressions, reflétant un fort levier opérationnel et des plans de lancements combinés à une dégradation des ventes en données comparables', note pourtant le courtier, prévenant aussi que 'l'exposition de Burberry à l'entrée de gamme du luxe pose des risques plus importants'.
Néanmoins, Morgan Stanley anticipe, pour le groupe britannique de vêtements haut de gamme, un taux de croissance annuel moyen du BPA de 14% sur la période 2013-2015.
Sur la base de ces nouvelles estimations, le titre se traite selon lui à 15,1 fois le BPA attendu pour 2013 et à 13 fois celui pour 2014, des ratios en ligne avec la moyenne sectorielle (14,6), mais qui implique une décote de 11% par rapport aux valeurs 'monomarques'.
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'Le consensus voit des résultats sous pressions, reflétant un fort levier opérationnel et des plans de lancements combinés à une dégradation des ventes en données comparables', note pourtant le courtier, prévenant aussi que 'l'exposition de Burberry à l'entrée de gamme du luxe pose des risques plus importants'.
Néanmoins, Morgan Stanley anticipe, pour le groupe britannique de vêtements haut de gamme, un taux de croissance annuel moyen du BPA de 14% sur la période 2013-2015.
Sur la base de ces nouvelles estimations, le titre se traite selon lui à 15,1 fois le BPA attendu pour 2013 et à 13 fois celui pour 2014, des ratios en ligne avec la moyenne sectorielle (14,6), mais qui implique une décote de 11% par rapport aux valeurs 'monomarques'.
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