Bureau Veritas: Bryan Garnier ajuste sa cible

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation "achat" sur Bureau Veritas et ajuste sa valeur intrinsèque ("fair value") de 28 à 27 euros, soit un potentiel de progression de l'ordre de 20% pour le titre du groupe de services d'inspection et de certification.

Le courtier souligne que l'environnement économique actuel en France (18% des revenus consolidés), marqué par de faibles investissements, continue de peser sur les segments de l'industrie et de la construction.

"Cette dynamique signifie que la croissance organique des revenus au deuxième trimestre sera inférieure à celle du premier, alors qu'une croissance stable était anticipée à la fin du mois d'avril", estime l'intermédiaire.

Compte tenu de la situation et en dépit d'un rebond attendu pour le second semestre, Bryan Garnier abaisse son hypothèse de croissance organique des revenus de 5,7% à 4,6% pour 2014, mais il confirme son attente d'une hausse de 30 points de base de la marge opérationnelle ajustée à 17%.

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