Campari: Bryan Garnier reste à 'achat', réduit sa cible
Actualité publiée le 28/02/18 11:59
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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Campari, mettant en avant 'un fin d'année solide' pour la maison de vins italienne, mais abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 7,3 à sept euros.
Le broker note une accélération de la croissance organique des ventes au quatrième trimestre 2017 à +6,6%, ainsi qu'une hausse organique de 50 points de base de la marge opérationnelle annuelle, alors qu'il ne tablait pour sa part que sur 6,2% et 20 pb respectivement.
'Des investissements plus élevés dans le marketing et la distribution ont été plus que contrebalancés par un mix de ventes positif', explique Bryan Garnier, qui réduit toutefois sa cible pour refléter des effets changes et périmètre plus négatifs en 2018.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le broker note une accélération de la croissance organique des ventes au quatrième trimestre 2017 à +6,6%, ainsi qu'une hausse organique de 50 points de base de la marge opérationnelle annuelle, alors qu'il ne tablait pour sa part que sur 6,2% et 20 pb respectivement.
'Des investissements plus élevés dans le marketing et la distribution ont été plus que contrebalancés par un mix de ventes positif', explique Bryan Garnier, qui réduit toutefois sa cible pour refléter des effets changes et périmètre plus négatifs en 2018.
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