Campari: en chute de 2,5%, un analyste reste à Alléger

(CercleFinance.com) - Le titre est en chute de près de 2,5% à la Bourse de Milan alors qu'Oddo a confirmé ce matin son conseil Alléger sur le titre et son objectif de 5,7 E. Le bureau d'analyses maintient donc ses prévisions relativement prudentes (par rapport au consensus) pour le moment.

' Compte tenu de l'énorme prime du titre (PE 2019 de 33.2x) par rapport à ses pairs, nous pensons que la forte croissance du chiffre d'affaires attendue par le consensus est déjà prise en compte dans le cours de l'action ' explique Oddo.

Le bureau d'études rappelle que la croissance organique du chiffre d'affaires de 5,3% a été inférieure aux attentes (consensus : +6.1%). Le résultat opérationnel ajusté s'inscrit à 378,8 ME, en ligne avec le consensus. Le résultat net ajusté du Groupe ressort à 249,3 ME (+6.8%), légèrement inférieur aux prévisions (254 ME pour le consensus).

' La croissance organique du CA s'est ralentie au T4 (+2.1% après +6% sur 9 mois). C'est principalement dû à l'Argentine (CA -47%) et à la Russie. Mais, la baisse de l'Argentine et de la Russie a eu un effet positif environ 30 pb sur la marge brute selon le groupe ' rajoute Oddo.

' Le rebond des marchés du LATAM pourrait affecter la progression des marges du groupe en 2019 '.

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