Danone: défie le CAC et la prudence d'un broker.
Actualité publiée le 22/06/10 11:42
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(CercleFinance.com) - Alors que l'indice CAC 40 plonge de 1,4% vers midi, l'action Danone gagne 1,1% à 45 euros. Ce matin, un analyste a pourtant réitéré son conseil neutre sur la valeur, tout en relevant son objectif de cours de 2 euros à 46,5 euros.
La note publiée ce matin par UBS fait notamment suite à la constitution par Danone d'une co-entreprise avec UniMilk en ex-URSS. Assurément, cette opération est significative : UBS valorise l'entité environ 1,3 milliard d'euros (10,5 fois son Ebitda), avec des ventes de 1,6 milliard d'euros dont les activités de Danone apporteront 500 millions environ. Danone en exercera contrôle opérationnel table sur des synergies importantes..
Nous ne contestons pas que Danone mérite de se traiter avec une prime sur ses pairs en raison de son profil de croissance élevé et de sa génération de cash, note UBS. Mais au cours actuel et compte tenu notamment des variations de changes, ces éléments leur semblent pris en compte.
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La note publiée ce matin par UBS fait notamment suite à la constitution par Danone d'une co-entreprise avec UniMilk en ex-URSS. Assurément, cette opération est significative : UBS valorise l'entité environ 1,3 milliard d'euros (10,5 fois son Ebitda), avec des ventes de 1,6 milliard d'euros dont les activités de Danone apporteront 500 millions environ. Danone en exercera contrôle opérationnel table sur des synergies importantes..
Nous ne contestons pas que Danone mérite de se traiter avec une prime sur ses pairs en raison de son profil de croissance élevé et de sa génération de cash, note UBS. Mais au cours actuel et compte tenu notamment des variations de changes, ces éléments leur semblent pris en compte.
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