Eiffage: Aurel BGC à 'conserver' avant les résultats

(CercleFinance.com) - Aurel BGC réitère son opinion "conserver" sur Eiffage et fixe l'objectif de cours à 40 euros, avant la publication des résultats annuels prévue ce soir.

Pour rappel, le chiffre d'affaires 2013 du groupe atteint près de 14,3 milliards d'euros, en hausse de 1,6% par rapport à 2012 et de 0,8% à périmètre et change constants.

"Le marché devrait donc se concentrer sur la capacité du groupe à améliorer ses marges dans le contracting, voire dans les métiers des concessions, alors qu'APRR a publié un trafic en hausse de 0,8% l'année passée", souligne l'analyste.

Il estime que les investisseurs seront également attentifs aux perspectives 2014, à la fois pour la France, qui représente toujours l'essentiel (85%) de l'activité, alors que 2014 sera une année d'élections locales (traditionnellement pénalisant pour le secteur des travaux routiers) et pour l'étranger, qui pourrait représenter un relais de croissance pour le groupe à moyen terme.

Par ailleurs, le bureau d'études indique que la hausse du titre est impressionnante depuis janvier (+14%). Il se traite désormais à 8x l'EBITDA 2014, aux niveaux de ses multiples historiques.

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