Eurazeo: Oddo BHF abaisse son objectif de cours

(Zonebourse.com) - Oddo BHF confirme sa recommandation Surperformance sur le titre Eurazeo, avec un objectif de cours abaissé de 85 à 75 euros.

Selon l'analyste le ton de la direction lors de la dernière conférence téléphonique s'est révélé prudent, notamment face à l'absence persistante de création de valeur : -3 % au premier semestre 2025, après -4 % en 2024 et seulement +1 % en 2023. Cette dynamique fragilise le discours d'une performance annualisée de +10 %, et suscite des interrogations sur la capacité future du groupe à lever des fonds tiers.

Le bureau d'analyses met également en avant plusieurs facteurs de pression, dont une dette nette remontée à 1,5 MdE, un retard sur le programme de rachat d'actions (120 ME réalisés sur 400 ME prévus), et 1,9 MdE d'engagements non appelés.

'L'équation financière devient plus complexe', indique la note, qui souligne que la décote actuelle sur l'ANR atteint 49 %, traduisant les doutes du marché sur la trajectoire de création de valeur.

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